2026年开年，碳酸锂市场迎来“开门红”。1月7日，长江综合电池级碳酸锂99.5%均价单日续涨4,000元/吨至134,000元/吨，工业级碳酸锂99.2%均价单日续涨4,000元/吨至132000元/吨；

期货市场中，主力2605合约延续偏强走势。截至当日15：00收盘，该合约大幅上涨6180元/吨，涨幅高达4.54%，最终报收于142,300元/吨。盘中表现更是亮眼，最高价一度飙升至147000元/吨。若与2025年6月23日所创下的59000元/吨最低位相比，其涨幅已惊人地达到149.15%。

此次碳酸锂期货的强势涨势，背后有着坚实的逻辑支撑，是储能需求爆发式增长、地缘政治引发的供应端扰动以及产业链议价能力显著提升这三重因素共同作用、产生共振的结果。这一现象也标志着碳酸锂定价机制正式迈入“需求主导+金融赋能”的全新发展阶段。

一、核心驱动：储能需求“一骑绝尘”，重构锂电供需格局​

1. 储能装机高增，碳酸锂消费占比突破50%​

需求爆发：2025年全球储能电池需求新增25万吨（同比+60%），磷酸铁锂电池装机占比超97%，单GWh储能电芯需碳酸锂约700吨；

政策加持：国内储能容量补偿政策（如湖北165元/千瓦补偿标准）及海外补贴落地，储能经济性显著提升，2026年需求增量或达49.5万吨。

2. 动力电池需求韧性超预期​

以旧换新政策：国内新能源车补贴延续（置换最高1.5万元），12月新能源乘用车批发环比仅降8%，淡季需求韧性显现；

单车带电量提升：高端车型电池容量突破100kWh，单车碳酸锂用量增至60kg（较2020年提升30%）。

二、供给端：资源瓶颈凸显，产业链议价权向锂盐厂倾斜​

1. 资源端：进口收缩与国产替代并行​

进口扰动：11月碳酸锂进口环比降8%，智利国有化传闻加剧供应担忧，非洲马里矿区安全风险推升溢价；

国产增量：江西锂云母复产（月增2,000吨）、青海盐湖提锂扩产（盐湖股份产能逼近10万吨/年），但短期增量有限。

2. 加工费上调：产业链利润再分配​

磷酸铁锂厂提价：主流厂商加工费上调1,000元/吨，碳酸锂结算模式优化（如长单定价挂钩SMM现货价），缓解锂盐厂成本压力；

成本支撑：锂辉石（+2.6%）、云母精矿（+3.3%）报价上行，锂盐厂现金成本中枢上移至8.7万元/吨，低价抛货意愿降低。

三、资金与情绪：低库存下的“正反馈循环”​

1. 库存结构：上下游博弈加剧​

社会库存低位：碳酸锂周度库存连续19周下降至10.96万吨（平均库存天数50.4天），但去库节奏放缓；

贸易环节囤货：期货升水结构吸引贸易商囤货待涨，现货流动性收紧支撑价格。

2. 资金情绪：多头主导下的“预期先行”​

持仓变化：碳酸锂期货非商业净多持仓增至6.25万手，投机资金押注“紧平衡延续”；

股商联动：锂矿股（如紫金矿业、赣锋锂业）同步上涨，市场风险偏好提升。

四、后市展望：短期震荡上行，中长期价值重估​

1. 短期（1-2个月）：政策与资金共振，目标15万元/吨​

上行驱动：储能招标旺季（Q1）、智利罢工发酵、加工费传导顺畅；

风险提示：1月电池厂排产环比降4.5%，若需求不及预期或引发回调。

2. 中期（2026全年）：供需紧平衡，价格中枢上移​

供需预测：全球碳酸锂需求202万吨（+32%），供给213万吨（+28%），缺口7.7万吨；

价格区间：12-18万元/吨，储能需求占比提升或突破价格天花板。

五、产业启示：锂电产业链的“新博弈逻辑”​

1. 锂盐厂：从“周期波动”到“成长定价”​

策略调整：绑定储能客户（如宁德时代、比亚迪），签订长协锁定利润；

资源布局：加速收购海外锂矿（如阿根廷盐湖、非洲锂辉石），降低原料依赖。

2. 下游企业：成本传导与技术降本并重​

电池厂：通过CTP/CTC技术提升锂利用率，布局钠电池替代低端储能场景；

整车厂：绑定锂资源（如特斯拉收购澳洲锂矿），对冲原材料波动风险。

【结语】​

碳酸锂价格突破14万元/吨，不仅是短期资金情绪的宣泄，更是储能革命重塑锂电产业格局的明证。当“绿色能源”成为全球共识，锂资源作为“新石油”的战略价值将持续凸显。尽管短期需警惕情绪过热风险，但中长期看，具备资源掌控力与技术迭代能力的龙头企业，必将在产业变局中占据先机。

“核心逻辑”：储能需求（+60%）、加工费传导（+1,000元/吨）、地缘扰动（智利/马里）——三重共振下，碳酸锂或开启“慢牛”周期！​

声明：本文基于公开信息分析，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。