1月10日，国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF)再度发布溢价风险提示公告，提醒投资者关注二级市场交易价格与基金份额净值的偏离风险。这已是该基金自1月5日以来连续第六个交易日发出风险警示，凸显当前产品高波动、高溢价状态下的风险隐患。
公告明确指出，近期基金二级市场交易价格波动较大，投资者需密切关注基金份额净值，盲目投资高溢价率份额可能面临较大损失。数据显示，截至1月9日，该基金A类份额二级市场收盘价为2.530元，而1月8日其单位净值仅为2.1311元，溢价特征显著。目前该基金A类份额场外申购上限为100元，基金公司提示后续将调整申购限额，且二级市场高溢价率不具备可持续性。
从本周表现来看，国投白银LOF场内价格呈现“先扬后抑”的剧烈波动态势，与COMEX白银行情走势高度同步。周初受白银资产关注度提升带动，基金价格连续大涨，1月6日单日涨幅达9.53%，收盘价报2.598元，换手率攀升至20%以上，成交额放大至15.87亿元。但高位回调风险随即释放，1月7日、8日基金出现明显调整，盘中跌幅一度超3%，基金公司为此连续两天于开市后停牌一小时，强化风险提示。
业内分析指出，国投白银LOF的高位溢价源于多重因素叠加。作为国内唯一主要投资白银期货的场内公募基金，产品稀缺性吸引大量资金关注；而场外申购限额的设置，进一步促使资金涌入场内推高交易价格；同时LOF基金“场外申购—场内卖出”的套利路径存在T+2时滞，导致高溢价状态难以快速缓解。
当前市场风险不仅来自基金本身的溢价问题，白银期货市场的剧烈波动更添不确定性。开年以来，白银价格坐上“过山车”，1月6日现货白银价格一度触及82.744美元/盎司的历史高位，随后受彭博大宗商品指数年度权重调整、芝商所上调履约保证金等因素影响大幅回调。上期所也密集出台风控措施，调整白银期货合约的涨跌停板幅度、保证金比例及交易手续费，抑制过度投机。
机构对白银后市的多空博弈态势加剧。道明证券已布局做空白银期货，预计未来三个月价格大幅下跌；而高盛、盛宝银行等机构则认为，白银长期牛市趋势未改，短期波动带来买入机会。美国银行指出，当前金银比约为59，白银相对黄金仍有补涨空间，但高弹性也对应高风险。
业内人士再次提醒，高溢价往往不可持续，背后可能存在游资炒作痕迹。对于场内流动性偏弱的LOF产品，一旦市场情绪转向，提前埋伏的大资金快速卖出易引发跌停。此前该基金曾出现溢价率从近70%快速回落至不足30%的极端行情，足见风险之高。投资者需充分认识产品高风险属性，密切关注基金净值与白银期货走势，避免盲目追高。
【文中数据来源网络，观点仅供参考，不做投资依据！】
【免责声明】：文章内容如涉及作品内容、版权和其它问题，请在30日内与本站联系，我们将在第一时间删除内容。文章只提供参考并不构成任何投资及应用建议。删稿邮箱：info@ccmn.cn
