2026年2月26日，国内磷酸铁锂市场延续节后强势行情，价格全线上扬。根据长江有色金属网发布的最新现货报价，当日动力型磷酸铁锂均价报56,800元/吨，较前一日大幅上涨2,000元，单日涨幅约3.65%；储能型磷酸铁锂均价报53,800元/吨，同样上涨2,000元，涨幅约3.86%。

供给端：结构性矛盾凸显，成本支撑强劲

尽管行业整体产能规模庞大，但有效产能的释放与产品结构分化显著。当前市场呈现出“高端紧缺、低端过剩”的鲜明格局。用于匹配储能大电芯与高能量密度动力电池的新一代高压实磷酸铁锂材料供应持续偏紧，而大量中低端产品产能则面临过剩压力。与此同时，上游核心原材料价格强势上涨，为磷酸铁锂提供了刚性成本支撑。主要原料碳酸锂现货价格在近期持续拉涨，单日涨幅可观，创下节后新高。此外，磷矿石价格也维持高位，进一步强化了全产业链的成本压力。行业在经历长期亏损后，盈利修复诉求强烈，市场挺价意愿高度一致。

需求端：储能接棒成为核心引擎，出口前置效应显著

传统一季度本是需求淡季，但开年以来，磷酸铁锂下游需求呈现明显的“淡季不淡”特征。最大的增长动力来自储能市场的爆发式增长。业内预测，年内全球储能电池出货量有望实现较快增长，其绝对增量有望首次超越动力电池，成为拉动锂电池需求增长的最重要动力。储能领域已成为磷酸铁锂最大的应用场景，市场占比已提升至较高水平。动力电池领域则在国内消费刺激政策及新车型推出的带动下，需求稳步回暖。此外，受电池产品增值税出口退税率即将下调的政策影响，海外采购商为规避未来成本上升而加速下单，引发了显著的“抢出口”效应，进一步推高了短期内的订单需求。

政策端：资源安全与行业规范并重，重塑长期格局

政策环境正从资源安全和行业规范两个维度深刻影响市场。在国际层面，近期美国将磷列入关键战略矿物清单，并计划对高纯度磷化合物实施出口管制。这一“磷禁令”凸显了磷资源的战略地位，长期可能影响全球磷酸铁锂原料供应链的稳定性。在国内，行业“反内卷”工作持续推进，旨在优化产能规划、防范过剩风险，推动行业从低价竞争转向高质量发展。同时，电池出口退税政策的阶梯式退坡，也在短期内改变了企业的出口节奏，并长远引导行业提升技术竞争力而非依赖价格优势。

宏观层面：行业盈利修复周期开启，估值逻辑重构

从更宏观的产业周期看，锂电行业正经历从深度调整到价值回归的关键阶段。相关数据显示，锂电产业链多数企业实现净利润同比增长或减亏，盈利修复呈现“多点开花”特征。有分析认为，锂电行业库存周期已结束长达两年的去库阶段，正式转入“主动补库”的繁荣期。产业资本行为也印证了长期信心，下游电池巨头与材料企业签订了大量长期供货协议，深度锁定未来高端产能资源。这些因素共同推动市场对磷酸铁锂行业的估值逻辑，从过去的“周期波动”转向关注其“战略资源属性”和“持续成长性”。

综合来看

当前磷酸铁锂市场的强势上涨，是成本端刚性支撑、需求端结构性爆发、政策端双向影响以及行业盈利修复周期开启等多重因素共振的结果。短期市场在原料价格高企、储能订单旺盛的支撑下，预计将维持易涨难跌的偏强格局。然而，行业产能过剩的基本面尚未根本改变，若价格持续大幅上涨，可能引发闲置产能重启或下游接受度下降，形成负反馈。中长期而言，在储能需求确定性增长、高端产品结构性紧缺以及全球资源战略价值重估的背景下，磷酸铁锂行业正沿着“高端紧缺盈利、低端过剩出清”的路径演进，具备技术、成本和一体化布局优势的头部企业将更具竞争力。

【个人观点，仅供参考，不构成投资决策依据，本文有采用部分AI检索】