一、库存连降九周焊牢底部，今现铝价看涨

长江现货A00铝均价24180元/吨小涨20元，隔夜沪铝2611合约收24400元涨180元，LME伦铝收盘3290美元涨14美元；上期所铝库存连降至34.77万吨托底。低库存与弱宏观拉锯，日内窄幅偏强。

二、国内库存去化叠加旺季消费修复，18日铝价或上涨

美元走弱、美联储加息预期已充分定价，隔夜伦铝收涨0.43%；阿联酋EGA扩建项目面临搁置风险，国内库存去化叠加金九旺季消费修复，今日现铝或上涨。外盘偏强、供给扰动与消费修复三因子共振，短线易涨难跌。

三、铝合金早评：成本抬升与库存去化共振，现货铝合金上涨

隔夜LME伦铝收盘3290美元/吨涨14美元，LME铝库存242600吨减少1000吨；沪铸造铝合金2611合约夜盘收23770元/吨涨275元，长江现货各牌号铝合金锭上调200元/吨，A356.2报24400、ADC12报24200、A380报26300。铝水合金化需求走强，溢价结构维持。

四、氧化铝早评：矿价坚挺但供需宽松，长江综合氧化铝价持稳

沪氧化铝2611合约夜盘收2680元/吨，较昨结算涨14元/吨；铝土矿价格高位坚挺，上期所铝周库存单周减少17019吨。成本有支撑但供需宽松，预计今日长江综合氧化铝价持稳，区间震荡为主。

五、美联储时隔三年重启加息25bp，有色抗跌分化

9月16日美联储时隔三年首次加息25个基点，联邦基金利率目标区间上调至3.75%至4.00%，点阵图上修释放鹰派信号，美元指数重返100关口。铜锡凭产业底牌偏强，铝锌镍各凭产业命。加息利空基本计价，铝受低库存对冲，宏观压制有限。

六、LME金属期货全线上涨，伦铜连涨三日，外盘偏强托举内盘

9月18日LME基本金属期货全线上涨，伦铜连涨三日，伦锌领涨报逾一周高位。外盘整体偏强为国内沪铝提供比价与情绪支撑，沪伦比价7.39，跨市结构利于内盘。

七、大宗商品迎金九火热行情，铜金锡齐破阶段高位

2026年9月18日，地缘扰动叠加美联储利率预期牵动全球大宗商品盘面；国内稳增长政策预期托底，铜金锡齐破阶段高位，金九成色受关注，铝在低位库存下跟涨动能增强。汽车、光伏、储能轻量化需求共振。

八、阿尔巴铝业产能恢复至战前80%，拟收购海外工厂重回160万吨

巴林阿尔巴铝业CEO向路透披露，公司当前铝产能已恢复至冲突爆发前80%，计划收购海外工厂以重回160万吨产能。中东受地缘扰动的铝供给出现边际改善信号，但距离满产仍有缺口，对全球供需平衡影响有限。

九、特高压检修藏铝暗线，电网与新能源双轮托举铝消费

9月17日天津1000千伏特高压海河变电站完成迎峰度夏后首次重点检修，折射电网建设对铝导线及变压器的刚性需求；叠加汽车、光伏、储能轻量化红利，A356.2报24400元、ADC12报24200元。电网投资与新能源轻量化构成铝消费长板。

十、8月原铝产量398万吨创历史新高，冶炼景气跨入过热区

8月国内原铝产量达398万吨，同比增长4.7%创月度新高；铝冶炼景气指数升至82.4，由偏热上行至过热区间。高产量与低库存并存，高利润驱动冶炼厂满负荷释放，供给端放量对铝价上方形成持续压制，与低库存形成博弈。

CCMN小结

近12小时铝市核心矛盾仍是低库存托底与高产量压制。长江现货A00铝24180元/吨小涨20元，沪铝2611收24400元、伦铝3290美元偏强；上期所铝库存连降至34.77万吨、LME伦外铝242600吨续降，内外低库存共振焊牢价格底盘。美联储加息利空基本计价，EGA扩建搁置、阿尔巴产能未完全恢复等供给扰动与电网、新能源消费修复形成正向共振，预计短线铝价易涨难跌、窄幅偏强运行。

【CCMN长江有色网讯 小江】