唐山炉料的盘面与现货今天罕见站到同一边——向下。钢坯三档报价齐刷刷下行40元，焦炭二级松动20元，期货端铁矿石2701与焦炭2701同步走弱，矿焦双弱把整个黑色链往下拉。现货的跌与盘面的跌彼此印证，这场期现共振比过去几日的背离更值得警惕。
拆解两端的数据，现货端口钢坯150*150报2880元/吨与3010元/吨、165*225报2910元/吨，三档跌幅均为40元；焦炭二级1910元/吨下行20元、准一级2020元/吨持平。与之对应，铁矿石2701合约最新价格672.0元/吨，较昨结676.0元/吨下跌4.0元（更新时间：12:42），今开673.0元/吨、最高675.5元/吨、最低670.0元/吨、成交160570手、持仓557480手；焦炭2701合约最新价格1869.5元/吨，较昨结1878.0元/吨下跌8.5元，今开1853.0元/吨、最高1889.0元/吨、最低1845.5元/吨、成交18545手、持仓44638手。需要留意的是，铁矿石2701持仓规模达到焦炭2701的12倍以上，资金在矿端的博弈热度远高于焦端，定价主导权仍偏向铁矿石。现货端铁精粉迁安680元/吨、唐山670元/吨与890元/吨、迁安880元/吨、滦县840元/吨区域价差固化，重废2100元/吨、中废1450元/吨、统废1650元/吨、炼钢生铁2600元/吨、球团矿1030元/吨、原矿唐山160元/吨与遵化130元/吨维持全平，说明松动只发生在钢坯与二级焦，其余口径仍被钉在刻度上。
当现货与期货同向向下，黑色链的传导链条反而更清晰：成材端钢坯领跌释放需求承接偏弱的信号，原料端焦炭二级让利与铁矿石走弱则反映钢厂低利润下压价与观望并存。过去数日唐山炉料多呈现货锁平、期货背离，今日切换为期现共振向下，定价信号的一致往往预示一轮重估正在落地。接下来要重点观察钢坯现货跌势是否向铁精粉与废钢蔓延、焦炭2701能否守住1860元/吨，若松动口径扩大，黑色链的下沉或难在短期止步。
CCMN长江有色网讯 小江
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