2月26日铜期货市场动态：今日沪期铜高开下挫后反弹。主力月2604合约开盘价报102880元/吨，最高103250元/吨，最低101920元/吨，昨结102450元/吨，今日收盘价报102670元/吨，涨220元，涨幅0.21%。沪铜主力2604合约全天成交量1105699手减少4907手，持仓量184694手增加11186手。亚盘时段，伦铜震荡走软，北京时间14：53最新报价13317.5美元/吨，跌32美元/吨，跌幅0.24%。
长江铜业网铜价格统计：今日国内现货铜价格小跌，长江现货1#铜价报102130元/吨，跌100元，贴水120-贴水80，跌10元；长江综合1#铜价报102045元/吨，跌100元，贴水240-贴水130，跌15元；广东现货1#铜价报102000元/吨，跌80元，贴水330-贴水130，涨10元；上海地区1#铜价报102000元/吨，跌130元，贴水270-贴水190，跌40元。
长江铜市分析：本交易日内外铜价走势偏弱，主因缺乏新利好，且全球库存攀升、国内现货交易惨淡。
宏观层面，美伊日内瓦谈判今晚举行，双方在导弹弹射程评估上分歧明显。若谈判破裂，油价或攀升，支撑铜价；若达成一致，原油供应担忧缓解，油价或回落。此外，美国关税问题再起波澜，虽最高法院裁定特朗普全球对等关税无效，但其团队仍推动税率上调至 15%，引发通胀担忧。美国通胀偏高、美联储官员鹰派言论，使降息预期延后，资金面谨慎。不过，美元指数走贬、美国科技股领涨，增强市场对科技领域前景预期，支撑铜价。
国内方面，利好政策持续，上海“沪七条”引燃房地产回暖预期，但 A 股三大指数涨跌分化，金属商品跌多涨少，资金流出铜市，对铜价形成上行压力。
基本面方面，全球主要矿端扰动不断，尽管部分大型铜矿宣布复产，但短期难增精矿产量；国内铜精矿现货加工费持续走低，凸显矿源紧张，铜价强势结构未变。库存上，全球铜库存上升，显示交易谨慎；国内现货消费萎靡，流通货源充足，出货压力大，下游复产、提货不及预期，压制铜价上行高度。不过，“金三银四”旺季将至，市场持乐观预期，支撑有色金属偏强震荡。
长江有色金属网认为，乐观氛围烘托效应将逐步消褪与库存累库压力共振或致铜价二次回调。但全球铜矿资本开支不足致供给缺口扩大、新能源和 AI 算力基础设施需求增量等驱动铜价上行的核心逻辑未变，若铜价大幅回调，将是布局中长期多单的好时机。
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