CCMN国际市场：今日伦铝高位跳水，LME三个月北京时间15：11报于3183.5美元/吨，较上一交易日结算价跌1.5美元/吨，跌幅0.05%。
国内期货：今日沪铝主力月2604合约早盘震荡大涨，午后期市氛围转宽拖累铝价走势，尾盘以阴线告终；开盘价报24500元/吨，盘中最高24600元/吨，最低23820元/吨，昨日结算24045元/吨，尾盘收至23905元/吨，跌140元，跌幅0.58%；沪铝主力月2604合约全天成交量611850手增加128759手，持仓量257374手减少20459手。
CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格23930-23970元/吨，涨330元，贴水180-贴水140，涨10元；广东现货23895-23945元/吨，涨300元，贴水200-贴水150，跌25元；上海地区23920-23960元/吨，涨330元，贴水190-贴水150，涨10元。
宏观层面，伊朗宣布封锁霍尔木兹海峡，禁止任何船只通行，叠加美国1750亿美元退税案受挫及中东局势急剧升级，全球铝供应链面临严峻挑战。高盛报告指出，尽管当前铝价已高于公允价值，但若供应中断持续一个月，价格恐将大幅飙升，欧洲铝溢价亦存在巨大上行空间。
产业逻辑上，中东地区贡献全球约8%的铝产量，且高度依赖经该海峡进口的氧化铝原料。航道冻结不仅阻断了成品出口，更切断了生产所需的原料补给，引发强烈的供应风险担忧。国内方面，沪铝社会库存连续十周累积至35.6万吨，创2022年3月（348315吨）以来新高，“弱现实”压力凸显。现货市场呈现博弈态势：早盘期价大涨激发持货商惜售，下游畏高情绪浓厚，仅维持低位刚需；午后盘面转跌，部分买方追跌补货，交投氛围尚可但因低价货源偏少整体补货有限。
政策与预期方面，国内两会利好可期，六部门发文推动光伏组件绿色循环（提升再生材料比例），叠加“金三银四”传统旺季预期，市场“做多情绪”正逐步对冲“弱现实”压制。
综合研判，短期地缘冲突可能导致部分铝厂停产；中长期若海峡持续关闭，原料短缺与物流成本激增将倒逼全球产能收缩。预计沪铝将维持震荡偏强走势，情绪驱动下有望挑战26000元/吨前高。建议多单持有，但需警惕冲高回落风险，谨慎追高。
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