2026 年 2 月 26 日，半导体材料板块午后强势领涨，欧莱新材（靶材）涨近 20%，清溢光电、神工股份等集体跟涨，资金持续涌入。与此同时，商务部将 TDK 列入关注名单，高端 MLCC 重稀土获取需逐单审批，海外供应链受限进一步催化国产替代预期。在这一背景下，国内 8N 级高纯钨靶材在 14nm 先进制程实现批量验证的消息，彻底点燃了高端钨市场的情绪，为钨价打开了新的上涨空间。
长江有色金属网 2 月 26 日 最新数据显示，长江综合市场钨粉报价区间为 1780000-1805000 元 / 吨，均价 1792500 元 / 吨，单日大涨 50000 元，涨幅达 2.87%。从趋势看，钨粉价格自 2 月初触底后持续抬升，此次单日暴涨，正是高纯钨靶材国产化提速与板块行情共振的直接体现，打破了传统钨价依附钢铁行业的单一波动逻辑。
当日钨价上涨，是宏观、政策与产业三重因素共振的结果。宏观面上，美联储降息预期升温推动美元指数跌破 98 关口，美股半导体板块收涨 1.5%，带动全球高端材料资产估值抬升；国内央行当日净投放 1200 亿元，为先进制造业提供充裕流动性。政策端，稀土管制升级与中央预算内投资专项对高纯钨粉项目的支持，进一步强化了国产替代的确定性。产业端，半导体、光伏 HJT 电池对高纯钨的需求同比激增 40%，而海外长期垄断形成的供给缺口，让国产替代进程中的产能释放成为价格上涨的核心催化剂。
此次高纯钨靶材国产化提速，聚焦五大核心热点。技术上，≥5N 高纯钨粉的等离子体球化、高纯氢还原工艺实现稳定量产，靶材烧结致密度与晶粒控制难题被攻克；产业链上，上游钨矿企业与中游靶材厂商建立协同体系，下游芯片厂加速国产靶材验证，供应链自主可控迈出关键一步；政策上，专项补贴与产业规划为产业注入动力；市场上，国内企业正从美日巨头手中抢夺份额，同时组建产业联盟应对全球竞争；检测上，GDMS 等高精度技术普及，行业标准完善筑牢了国产替代根基。
展望后市，钨价将呈现 “高端领涨、传统稳增” 的分化格局。短期看，国产靶材持续验证与半导体扩产潮，将推动钨粉均价向 190 万元 / 吨靠拢；中长期，人形机器人、核聚变等新兴领域需求爆发，赋予钨产业长期成长属性。
对投资者而言，布局需聚焦两条主线：一是掌握高纯钨粉核心制备技术的龙头企业，分享国产替代红利；二是具备全产业链协同能力的钨矿企业，受益于高端需求带动的估值提升。需警惕技术落地不及预期、海外产能冲击等风险，紧跟长江有色报价与下游验证进度，方能把握这场由 “卡脖子” 突破引发的钨市变局。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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