据长江有色金属网数据显示，2026 年 3 月 25 日，电池级碳酸锂 99.5% 均价报 154500 元 / 吨，工业级碳酸锂 99.2% 均价报 152500 元 / 吨，二者均较上一交易日上涨 5000 元；下游正极材料、电池厂及储能企业逐步进入补库周期，对原料的采购需求有所回暖，市场交投情绪较前期明显改善，现货价格获得向上支撑。

期货市场延续强势，碳酸锂主力合约震荡上行，收盘上涨 4.34%，报 159120 元 / 吨。一方面，现货价格的回暖带动市场情绪修复，资金对锂价底部的认可度提升；另一方面，市场对海外锂矿供应的担忧情绪升温，推动资金做多碳酸锂期货，带动期价快速拉升，形成 “现货稳、期货强” 的良性联动。

价格变动核心原因：需求韧性凸显，矿端扰动强化支撑

3 月 25 日碳酸锂价格的同步上涨，核心源于供需两端的积极变化，叠加海外政策扰动带来的预期改善，具体可从三大维度解析。

1. 需求端：储能与单车电量驱动，淡季不淡

碳酸锂需求的整体保持韧性，是本次价格上涨的核心支撑。具体来看，储能领域需求表现亮眼，储能电芯产线基本处于满产满销状态，头部储能企业订单排期较长，带动碳酸锂采购需求稳步增长。同时，新能源汽车领域虽受一季度季节性因素与政策退坡影响，车市表现偏弱，但单车带电量的持续增加，在一定程度上抵消了销量波动的影响，动力电池对碳酸锂的需求仍保持刚性。此外，下游企业库存处于低位，随着二季度传统需求旺季的临近，补库需求有望进一步释放，为价格上行提供动力。

2. 供给端：检修季结束释放增量，库存去化放缓

供给端呈现 “国内增产、海外扰动” 的格局。随着上游锂盐厂检修季结束，产能逐步释放，推动碳酸锂供给稳步回升，国内锂盐周度产量持续增长，整体供应趋于充裕。不过，供给的回升也导致社会库存去化节奏边际放缓，当前库存虽有下降，但整体仍处于相对合理区间，难以形成对价格的强力压制。与此同时，江西锂云母矿受环保与审批制约，上半年复产进度不及预期，限制了国内供给的大幅增长，为价格形成一定支撑。

3. 外部扰动：非洲锂矿出口受限，供应隐忧凸显

今日价格上涨的重要催化剂来自海外矿端的政策动态。近期非洲主要锂矿出口国的供应稳定性存疑，其中津巴布韦政府于 2 月 25 日宣布立即暂停所有锂原矿及锂精矿出口，且无明确过渡期，这一政策大幅提前了原计划 2027 年实施的精矿出口禁令，引发市场对海外锂资源供应的担忧。津巴布韦作为全球第四大锂矿生产国，2025 年锂精矿出口占我国锂矿进口总量的 19% 左右，若出口长期受限，将影响国内锂盐产量，进而改变供需格局，成为推动本次锂价反弹的重要预期因素。此外，非洲其他锂矿出口国的政策动态也备受关注，市场担忧供应端可能出现进一步收缩，加剧了对锂资源长期供应的焦虑。

后市展望：短期震荡上行，关注三大关键变量

综合当前行业动态与市场逻辑，碳酸锂市场短期内将延续震荡上行态势，难现单边暴涨行情，后续走势需重点跟踪三大核心变量。

一是海外矿端供应变化，重点关注非洲锂矿出口恢复情况，尤其是津巴布韦禁令的后续进展，若供应受限超预期，可能推动锂价加速上行；二是国内产能释放节奏，需跟踪 3—4 月锂盐厂开工率及产量数据，若供给增长过快，可能缓解价格上涨压力；三是下游需求复苏进度，重点关注储能与动力电池企业的排产变化及补库力度，若需求持续回暖，将为锂价提供坚实支撑。

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