一、行情回顾
长江综合黄金现货报893元/克，较前一交易日上涨9元/克。现货市场人气回暖，据了解，金价重回上行通道后终端零售询价明显升温，投资金条、金币咨询量环比增加，首饰加工企业则因高价采购偏谨慎，多维持按需拿货；回收端出货量小幅增加，市场双向流动性尚可。
国内期货方面，黄金主力AU2610今开887.52元、最高910.62元、最低885.94元、收盘910.40元（昨结883.04元），较昨结上涨27.36元（+3.10%），持仓201524手、日增仓+18608手、成交量295465手，结算价896.04元/克。
外盘方面，纽约黄金最新报4230.128美元/盎司，较昨结4152.600美元上涨77.528美元（+1.87%）；伦敦金现报4174.69美元/盎司，较昨结4077.21美元上涨97.48美元。
二、驱动因素
宏观面，美伊谈判出现积极进展、霍尔木兹海峡重开预期升温，隔夜WTI原油主力大跌逾5.6%至75.77美元/桶，能源价格回落带动通胀预期同步降温；美联储FOMC维持联邦基金利率3.50%-3.75%不变，美国二季度GDP增速大幅不及预期，美元指数承压走弱，为有色金属整体估值提供支撑。
基本面看，多重利多形成共振。货币政策方面，美联储虽保留通胀强硬立场，但美国二季度GDP增速大幅不及预期，市场对加息时点延后、降息路径提前的博弈重新升温，美债实际收益率下行，直接抬升无息资产黄金的相对吸引力。通胀预期方面，原油单日重挫逾5%，能源成本回落缓解了输入型通胀担忧，进一步强化宽松预期。央行需求方面，据了解，二季度全球央行净购金达289吨，我国增持33吨、创近两年新高，官方储备需求为金价提供长期底部支撑。此外，美国军费开支扩张推高财政赤字，去美元化叙事延续，机构对黄金中长期配置价值维持乐观。资金面，沪金今日大幅增仓上行，单日增仓超1.8万手，多头资金主动加码，A股贵金属板块同步走强、多股涨停。
三、CCMN小结
现货零售询价升温与期货增仓上行形成正反馈，宽松预期与央行购金构成双重支撑。短期金价料延续偏强运行，关注美联储官员表态与美国后续通胀、就业数据指引。
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