一、行情回顾
长江现货铝合金ADC12报24100元/吨，与前一交易日持平；铸造铝合金锦A356.2报24200元/吨，同样持平。现货市场报价平稳，成交以刚需为主，据了解，压铸厂订单表现平淡，对高价原料接受度有限，多维持低库存运行、按需补货；再生铝合金厂受废铝货源偏紧与铝价高位双重挤压，加工利润承压，挺价意愿较强但实际让利空间不大。台州废料市场方面，1#光亮铜线报92150元/吨、上涨300元/吨，废铝端整体跟随主料窄幅波动。
国内期货方面，铸造铝合金主力AD2610今开23480元、最高23490元、最低23335元、收盘23430元（昨结23365元），较昨结上涨65元（+0.28%），持仓17026手、日增仓+1044手、成交量5764手，结算价23420元。
二、驱动因素
宏观面，美伊谈判出现积极进展、霍尔木兹海峡重开预期升温，隔夜WTI原油主力大跌逾5.6%至75.77美元/桶，能源价格回落带动通胀预期同步降温；美联储FOMC维持联邦基金利率3.50%-3.75%不变，美国二季度GDP增速大幅不及预期，美元指数承压走弱，为有色金属整体估值提供支撑。
基本面看，原料端是核心矛盾。据了解，废铝市场货源持续偏紧，回收商惜售情绪较浓，破碎生铝、熟铝报价坚挺，再生铝合金企业原料采购成本居高不下，部分中小厂因成本倒挂被动减产。供应端，ADC12实际产量增量受限，行业开工率维持中低位。需求端，汽车压铸、摩托车配件等终端订单季节性偏淡，据了解，下游压铸企业成品库存尚可，对原料补库偏谨慎，实际成交多集中在刚需批量。铝价上行虽提供成本支撑，但下游承接力度不足，ADC12与A00铝价差持续处于低位，再生端利润空间受到明显挤压。资金面，AD合约小幅增仓，成交量维持低位，市场参与度整体不高。
三、CCMN小结
现货持稳、成交刚需是当前主基调，原料紧、成本高与需求淡、承接弱形成僵持。短期铸造铝合金价格料跟随电解铝窄幅波动，关注废铝供应改善节奏与汽车产业链订单变化。
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