一、宏观面
隔夜美股三大指数全线暴跌，纳指跌5.52%并进入技术性回调区间，费城半导体指数重挫12.25%，市场避险情绪显著升温。美元指数尾市收于101.546，跌0.02%；国际油价大幅上涨，WTI 12月合约涨2.40美元报90.52美元/桶，布伦特1月合约涨3.67美元报98.29美元/桶。避险与通胀预期对白银形成支撑，但工业属性在风险资产抛售中承压，宏观面呈多空交织。
二、国际期货盘面行情
伦敦银现货最新价52.00美元/盎司，昨结51.78美元/盎司，涨0.19美元/盎司，盘中最高52.06美元/盎司，最低51.22美元/盎司，更新时间08:19。纽约白银最新价52.01美元/盎司，昨结52.38美元/盎司，跌0.37美元/盎司，盘中最高52.09美元/盎司，最低51.26美元/盎司，更新时间08:19。现货端小幅收涨而期货端回落，外盘整体在52美元/盎司附近震荡，对今日沪银开盘指引偏中性。
三、上期所盘面情况
隔夜沪银2702合约收12620元/千克，跌9元/千克，跌幅0.07%；开盘12686元/千克，盘中最高12808元/千克，最低12436元/千克，成交413791手，持仓235279手。夜盘冲高至12800元/千克上方后回落，该位置压力得到确认，下方支撑位在12400元/千克。日线级别围绕20日均线反复，MACD红柱缩短，短线震荡。
四、库存与基本面
全球最大白银ETF持仓变动不大，投资需求缺乏增量。上期所白银库存前期连续两周大幅下降后趋于平稳，现货流通量中性。国内光伏用银需求保持韧性，但电子与焊料类订单受半导体景气预期下修影响走弱，工业需求呈结构性分化。白银出口配额管理延续，内外价差维持倒挂，对国内价格形成一定托底。
5日长江现货1#白银报价12760-12770元/千克，均价12765元/千克，涨945元/千克，现货较隔夜沪银收盘升水，持货商挺价意愿较强，下游按需采购，贸易商观望情绪偏浓。
六、CCMN今日价格预测
避险买盘支撑与工业需求走弱相互抵消，金银比78.9、较前一交易日小幅回落，白银缺乏独立驱动，预计今日长江现货1#白银价格区间在12500-12800元/千克。
CCMN小结：白银当前处在避险属性与工业属性的对拉之中，伦敦银微涨、纽约银回落的分化本身就说明资金分歧。金银比78.9变化有限，白银相对黄金并未走出补涨行情，半导体链的估值重定价对其工业需求预期构成实质压制。短线跟随黄金波动、弹性弱于黄金，建议按需采购、不宜单边押注。
长江有色：鑫鑫
【免责声明】：凡注明文章来源为“长江有色金属网”的文章，均为长江有色金属网原创，版权归本网站所有，任何媒体、网站或个人未经本网站书面授权不得转载。凡本网注明来源：“XXX(非长江有色金属网)”的文章，均转载自网络，版权归原作者及其公司所有。本站已尽可能对作者和来源进行了标注，若有疏忽造成漏登，请及时与我们联系，我们将根据著作权人的要求，立即更正或删除有关内容。本网站所发布的文章目的在于传递更多信息，并不构成任何投资及应用建议。
