一、宏观面
11月3日纽约汇市尾盘美元指数收于101.867，涨0.15%。美股三大指数涨跌不一，道琼斯指数跌0.38%报51786.72，标普500指数涨0.36%报7568.92，纳斯达克指数涨0.83%报25372.01。国际油价走弱，纽约12月轻质原油报96.09美元/桶，跌0.37美元、跌幅0.38%，伦敦布伦特1月合约报103.60美元/桶，跌1.17美元、跌幅1.12%。美9月PCE同比回升至3.6%，12月加息25个基点预期未消，美国中期选举今日进入投票日，选前观望情绪浓厚。美元企稳与高利率环境对锡价估值端继续施压。
二、国际期货盘面行情
LME伦锡场内收盘价49800美元/吨，涨1360美元/吨，涨幅2.81%，持仓20155手。不过反弹未能守住，亚洲电子盘时段伦锡自高位快速回落，今晨最新报47405美元/吨附近，较场内收盘回吐逾2300美元，前一日反弹成果基本抹平。高位获利盘集中离场叠加宏观情绪转弱，外盘急跌将直接压制沪锡今日开盘，盘面或下探350000元/吨一线。
三、上期所盘面情况
昨夜沪锡2612合约开355840元/吨，最高358420元/吨，最低350660元/吨，收351760元/吨，跌10690元/吨，跌幅2.95%，成交量125135手，持仓48342手。夜盘低开低走，358000元/吨由支撑转为压力，350000元/吨整数关为第一支撑，失守则看向345000元/吨。日线价格跌破短期均线，技术形态转弱。
四、库存与基本面
海外方面，LME锡库存3970吨，较前一日减60吨，绝对水平仍处历史低位区间。国内方面，上期所锡库存4790吨，周减298吨，连续多周去化，两地低库存对价格仍有托底作用。基本面上，缅甸佤邦禁矿与越南锁矿令矿端供给维持刚性，焊料占锡消费约五成，AI算力、人形机器人与光伏新能源持续打开需求增量。但昨日现货大跌5500元后下游观望情绪加重，高位接货意愿明显转弱，低库存支撑短期难敌外盘急跌带动的抛压。
11月3日长江现货1#锡均价367750元/吨，跌5500元/吨，价格区间366750-368750元/吨。现货较沪锡2612昨结算价升水约5300元/吨，内强外弱格局延续，沪伦比价处于高位。隔夜外盘电子盘急跌与夜盘大幅收低，持货商挺价底气受挫，今日升水面临快速收敛，报价预计明显下调。
六、CCMN今日价格预测
沪锡2612合约预计运行区间348000-356000元/吨；LME伦锡预计运行区间46800-48300美元/吨。CCMN今日对现货锡价判断：跌，预计1#锡运行区间353000-356000元/吨。
CCMN小结：隔夜伦锡电子盘急跌逾2000美元击穿看涨逻辑，低库存与矿端刚性仅能放缓跌势，今日现货锡价补跌为主。
长江有色：鑫鑫
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