2025年，光伏行业以“反内卷”为核心共识，全面开启从“规模竞赛”到“质量比拼”的深度调整。历经两年产能过剩引发的价格战，行业亏损面虽未根本扭转，但破内卷实践已初见成效——硅料价格触底回升、产能整合平台落地、技术创新聚焦价值竞争，不过彻底走出调整期仍面临多重考验。
过去两年，产能过剩导致光伏产业链利润被极度压缩。中国光伏行业协会数据显示，2025年前三季度主产业链企业亏损达310.39亿元，三季度亏损64.22亿元（较二季度收窄46.7%），但“增量不增利”的恶性循环侵蚀行业发展根基：组件价格压至现金成本线附近，研发投入削减致技术停滞，部分产品质量下滑埋下隐患。同时，消纳瓶颈凸显，国家能源局数据显示1-10月全国光伏发电利用率仅94.9%（同比下滑2.2个百分点），“消纳墙”终结了装机狂飙时代，倒逼行业从“规模扩张”转向“价值创造”。
政策引导与市场机制完善成为转型关键。《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》（“136号文”）推动新能源从“保量保价”向“市场主导”转型，投资逻辑转向电力市场波动、消纳比例等综合评估。行业“多晶硅产能整合收购平台”近日落地，采用“承债式收购+弹性利用产能”模式优化产能，需主产业链以需定产，竞争本质是技术与质量竞赛。
企业行动聚焦技术创新与价值竞争。高景太阳能、天合光能等调整战略，通过优化热场材料、调控掺杂剂量等工艺降低硅片杂质，提升电阻率集中度以匹配下游电池技术；天合光能倡议将低辐照性能等指标纳入招标标准，推动“卖组件”向“卖解决方案”转型。监管层面，工信部明确2026年以市场化手段推动落后产能退出，严打低价无序竞争；能源局加速电力市场建设，金融端拟将技术先进性、ESG表现纳入授信评估，抑制非理性扩张。
业内人士指出，行业走出调整期取决于三大关键变量：一是行业自律执行力度，需坚持减产、以销定产、不低价抢单；二是技术创新突破速度与市场化适配程度，推动光储融合等成果落地；三是政策与市场机制完善程度，全国统一电力市场建设与峰谷价差拉大将凸显光伏竞争力。2026年若三大变量协同见效，行业有望从结构性盈利转向全面复苏，但产能出清节奏仍依赖政策引导与龙头克制。
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