12月16日，周二，多晶硅主力2605合约冲高回落，最终上涨1.48%，盘中成功突破6万元/吨关口，创下上市以来的历史新高，成为大宗商品市场今日最受关注的热点之一。看似矛盾的"冲高回落"与"创新高"背后，是光伏行业反内卷政策红利释放与基本面供需压力的激烈碰撞。

反内卷平台落地的政策红利，是助推多晶硅价格上涨与市场信心提振的核心动力。上周，酝酿已久的多晶硅产能整合收购平台——北京光和谦成科技有限责任公司正式落地，这家由行业龙头共同组建的平台被视作光伏行业"反内卷"的关键举措。从股东结构来看，通威光伏以30.35%的持股比例成为最大股东，协鑫科技、东方希望、大全能源、新特能源等头部企业均位列股东名单，更有中国光伏行业协会全资持股企业参与，彰显了全行业协同稳价的共识。行业龙头的积极参与让市场对产能调控、价格稳定的预期大幅升温，新特能源母公司特变电工此前在调研中就曾表示，自行业协会牵头推动多晶硅产能整合以来，市场价格已从6月底低点大幅回升至5万元以上，有效改善了行业经营状况。这种政策层面的积极信号，成为今日多晶硅期货突破新高的重要支撑。

光伏行业长期发展的强劲潜力，为多晶硅市场提供了底层信心支撑。最新发布的《2025中国光伏建设进展报告》显示，我国光伏行业已从"追求增量"转向"提升质量"的新阶段，截至2025年7月，全国光伏累计装机规模突破11亿千瓦，继续稳居全球第一。今年1—7月，全国新增光伏发电装机容量达2.23亿千瓦，是同期火电新增装机容量的5.3倍；前三季度全国光伏累计发电量9163亿千瓦时，同比增长44.1%，利用率高达94.7%。这些权威数据印证了光伏产业在能源转型中的核心地位，长期需求增长的确定性让市场对多晶硅的长期价值保持乐观，也为短期价格提供了情绪支撑。

龙头企业的生产经营策略，进一步强化了市场对行业供需格局改善的预期。大全能源在近期调研中透露，基于市场趋势变化动态调整生产计划，预计第四季度多晶硅产量在3.95万—4.25万吨，产量提升带来的规模效益有望进一步优化单位成本。特变电工则表示，公司复产后产品质量与成本控制均达行业先进水平，后续将依据成本优势灵活安排产能，且当前采取应出尽出策略，硅料库存较少。龙头企业的稳健运营与理性调控，缓解了市场对无序竞争的担忧，间接助推了价格上涨预期。

基本面的供需压力仍是制约价格持续上涨的关键因素，这也正是今日期货行情冲高回落的核心原因。中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，当前多晶硅市场供需双弱格局未改，单硅料企业在手库存已接近29万吨，供大于求状态仍在持续甚至趋于恶化。需求端更是疲软，硅片、电池片、组件等下游环节为应对高库存和终端需求不足，计划进一步加大减产幅度。行业咨询机构InfoLink也提示，12月多晶硅产量预计维持在12万吨以内，虽有小幅回升，但下游需求加速走弱将导致累库趋势延续，反内卷收储政策的实际影响尚未显现。这种基本面与政策预期的背离，使得多晶硅期货在突破6万关口后难以持续冲高，最终呈现回落态势。

综合来看，今日多晶硅期货冲高回落、再创新高的行情，是光伏行业反内卷政策带来的信心提振与供需基本面压力相互博弈的结果。短期而言，政策共识与龙头协同将对价格形成一定支撑，但高库存、弱需求的基本面约束仍在，价格大概率将维持震荡格局。长期则需关注减产执行力度、库存去化进度及终端需求回温节奏，这些因素将最终决定价格走势。

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