（2026年1月12日 长江有色金属网数据）今日国内金属镓现货均价报16,900元/吨，单日上涨300元（+1.81%），价格区间收窄至16,400-17,400元/吨。
供给端：高端突破与区域博弈并存
中国在全球原生镓生产中占据重要地位。近期出口数据显示，单月出口量出现明显波动，反映出相关政策对市场流通的影响。值得关注的是，国内新的高纯镓项目已进入试产阶段，预计将在未来形成稳定供应，其产品良率取得积极进展。然而，在高端产品领域，国际厂商仍存在技术壁垒。同时，具有显著成本优势的再生镓正在加速替代原生镓的进程。
需求端：半导体与新能源领域双轮驱动
在需求侧，第三代半导体与新能源领域构成了强劲的驱动力。新能源汽车高压快充平台的快速普及，极大拉动了对碳化硅功率模块的需求，进而增加了镓的用量。在光伏领域，虽然面临新技术路线的竞争，但特定高效逆变器渗透率的提升仍支撑着镓的需求韧性。在半导体产业端，光模块的升级迭代与先进芯片对新型材料的需求，直接推高了镓的消耗量。此外，全球低轨卫星星座的建设加速，也为镓基电池带来了可观的新兴市场需求。
政策端：出口管理与产业自主并行
在政策层面，主要生产国加强了对镓出口的许可管理，影响了部分贸易流向，也促使其他经济体启动相应的战略储备。国内产业政策则设定了提升高纯材料自给率的目标，并在多地建成了相关的提纯示范项目。与此同时，海外一些国家也将镓列为关键矿产，并加速推进本土回收技术的商业化，其再生镓工艺具备一定的成本优势。
宏观视角：成本支撑与金融属性
从成本和宏观角度看，当前镓的生产成本对其价格构成了刚性支撑，价格上行也带动了冶炼厂开工率的回升。在国际市场，海外价格与国内现货之间存在一定溢价，反映出资本的关注和参与。全球相关主题基金的持仓规模大幅增长，资本的介入加剧了价格波动。需要警惕的是，海外新的伴生镓项目若如期投产，可能会在未来对供需格局带来新的冲击。
后市展望
短期来看，春节前的备货需求叠加光伏等领域招标放量，可能推动镓价继续上行，试探更高位置。但需要关注潜在风险：一是半导体行业的周期性库存调整，可能导致未来需求出现阶段性下滑；二是若北美等地的再生镓产能超预期释放，可能压制价格上行空间。
中长期而言，新材料技术的突破以及人工智能服务器等对高功率密度器件的需求，将重塑镓金属的价值链。那些具备全产业链布局能力的企业，将在未来的行业利润分配中占据更有利的位置。
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