02月24日讯，上周五美国最高法院否决特朗普关税方案后，特朗普团队的挑衅性回应引发全球市场对贸易格局的新一轮担忧，避险情绪快速升温并强力提振贵金属价格。其中，黄金作为核心避险资产表现尤为抢眼，业内普遍认为，贸易不确定性叠加全球央行购金、美联储降息预期等多重利好，正为黄金开启新一轮上涨通道，挑战6000美元/盎司新门槛的可能性持续提升。

此次黄金价格的提振，核心导火索来自美国关税政策的反复扰动。上周五，美国最高法院正式否决特朗普此前推出的关税方案，该方案曾计划对进口商品加征普遍关税以保护本土产业，其被否决本应缓解市场贸易担忧，但特朗普随后的挑衅性反应打破市场平静，引发投资者对未来贸易政策不确定性的担忧加剧。斯巴达资本证券的彼得·卡迪略明确表示：“随着特朗普关税贸易引发不确定性蔓延，我们预计金价将创下历史新高。”

从市场表现来看，近期黄金价格已呈现强势攀升态势，权威交易数据印证了这一趋势。数据显示，沪金主连期货价格自2026年1月初以来震荡上行，1月9日最低触及993.00元/克，截至2月13日，收盘价为1110.10元/克，期间累计涨幅超11.8%；成交量方面，近期沪金主连单日成交量维持在20万手以上，2月2日单日成交量更是高达89.33万手，显示市场资金对黄金的关注度持续提升，做多情绪较为浓厚。国际市场上，伦敦金现货价格此前已创下4100美元/盎司的高位，年内涨幅显著，当前正朝着更高点位发起冲击。

除短期贸易不确定性的催化外，全球央行持续购金的长期支撑、美联储降息预期的金融属性加持，进一步夯实了黄金的上涨基础。世界黄金协会此前发布的数据显示，2025年9月份全球央行净购黄金39吨，较8月份环比增长79%，创下2025年迄今为止单月净购金量的最高纪录；其调研的73家央行中，95%的受访央行认为未来12个月内将继续增持黄金，这一比例创下2019年以来的新高。全球央行的持续购金行为，凸显了黄金在资产多元化配置中的核心价值，为金价提供了坚实的长期支撑。

美联储降息周期的深化预期，则从金融属性层面进一步释放黄金的上涨动能。作为无息资产，黄金的吸引力与实际利率呈负相关，美联储降息将降低持有黄金的机会成本，提升其配置价值。目前市场普遍预计，2026年美联储仍有2次左右的降息可能，尽管降息节奏存在不确定性，但整体宽松预期已成为推动黄金价格上涨的重要动力。与此同时，美国债务规模加速膨胀引发的美元信用风险、全球“去美元”趋势的持续发酵，也进一步提升了黄金作为避险资产和价值储备工具的吸引力。

龙头企业的市场动态，也从产业端反映出黄金市场的向好态势。2月24日，爱德新能源发布公告称，拟以约3950万澳元现金认购澳洲黄金生产商Horizon Minerals约9.95%的股权，后者为中型黄金生产商，项目位于西澳金矿区。此次认购行为，不仅体现了企业对黄金产业发展前景的看好，也从侧面反映出黄金产业链的投资热度正持续提升，产业端的积极信号与资本市场的做多情绪形成共振，共同推动黄金市场走向繁荣。

业内机构进一步分析认为，当前黄金正处于“短期催化+长期支撑”的双重利好格局中，贸易不确定性的持续发酵可能成为金价突破6000美元/盎司的关键推手。但需注意的是，黄金价格短期涨幅较大，可能存在阶段性回调压力，且美联储降息节奏的不及预期、全球地缘冲突的缓和等因素，也可能对金价形成扰动。

对于市场参与者而言，可重点关注三大核心变量：一是美国关税政策的后续走向及特朗普团队的相关表态，这将直接影响短期避险情绪的变化；二是全球央行购金的实际落地情况及美联储降息预期的兑现节奏；三是国际黄金现货、期货价格的成交量变化，以此判断市场资金流向及做多情绪的可持续性。建议投资者理性看待金价波动，结合自身风险承受能力，谨慎把握结构性投资机会。

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