2026年2月24日，长江有色金属网数据显示，国内氧化锌现货均价报22,850元/吨，较前一日上涨80元，微幅上涨约0.35%，价格区间收窄至22,700-23,000元/吨。这一看似平淡的涨幅背后，掩盖了市场内部深刻的结构性分化。

供给端的核心特征是总量收缩与结构分化并存，环保压力成为行业洗牌的关键推手

当前行业整体开工率处于较低水平，尤其在北方主产区，日益严格的环保要求对大量无法承担高昂技术改造成本的中小企业形成了显著压制，导致部分落后产能被迫减产或退出。然而，头部合规企业的生产则相对稳定，其产成品库存经过持续消耗后已降至极低水平。这种供给格局的收紧并非全面性短缺，而是呈现出明显的结构性特征：满足传统领域需求的普通氧化锌供应相对平稳，而应用于高端领域的高纯度、电子级产品则因技术门槛高、产能有限而出现供应紧张，这为相关产品价格提供了有力支撑。

需求侧则清晰地呈现出“传统承压、新兴崛起”的二元分化态势

短期内，受节后下游企业复工节奏不一影响，以轮胎、陶瓷、油漆等为代表的传统应用领域需求恢复缓慢，部分企业开工率下降，对原料采购维持刚需，导致市场整体交投氛围偏淡。然而，市场的长期增长引擎已经切换。光伏玻璃涂层和电子信息产业的快速发展，正持续拉动对纳米级、电子级等高附加值氧化锌产品的需求。这种需求结构的变化，不仅推动了高端产品价格的强势，也正在重塑市场的交易重心和议价能力，使得行业利润向技术领先的企业集中。

政策环境从成本与市场准入两个维度，持续驱动行业向高质量、绿色化转型

在国内，更为严格的环保排放标准不断推高企业的合规运营成本，进一步压缩了低端产品的利润空间，客观上加速了落后产能的出清。在国际层面，主要经济体碳关税机制的逐步实施，增加了相关产品的出口成本，促使国内生产企业必须向低碳生产工艺升级，以获取未来的市场通行证和潜在溢价。此外，主要原料锌金属价格的波动，也对氧化锌生产成本构成了刚性支撑，使得价格底部相对稳固。

从宏观与行业周期视角看，氧化锌市场正处在一个复杂的再平衡过程中

根据行业分析，年内全球锌市场预计整体将维持供大于求的态势，年初受春节假期影响，下游消费处于传统淡季，供需矛盾较为突出。有研究指出，年内锌价可能呈现阶段性波动走势，宏观因素如全球流动性、地缘政治等将是影响价格的主要变量。映射到氧化锌领域，市场资金流向出现明显分化：投资者对与传统需求紧密相关的板块表现谨慎，而受益于新能源、电子等长期产业趋势的高端氧化锌领域，则持续受到产业资本与长期资金的关注与布局。

综合来看

当前氧化锌市场在平淡的整体价格走势下，正经历一场静默而深刻的结构性变革。环保高压常态化塑造了供给格局，新兴产业的崛起定义了需求方向，绿色政策壁垒设定了未来赛道，而宏观周期则影响着市场的整体情绪与节奏。那些能够持续进行技术升级、生产符合高端及绿色标准产品的企业，将在这一轮行业整合与价值重估中占据先机。短期市场或将因传统需求的季节性波动而继续震荡，但由结构性分化所引领的行业升级趋势已不可逆转。

【个人观点，仅供参考，不构成投资决策依据，本文有采用部分AI检索】