2026年2月24日，国内金属锂市场迎来强势上涨。据长江有色金属网数据显示，当日金属锂均价报1,010,000元/吨，较前一日大幅上涨10,000元，日涨幅约1.0%，价格区间维持在995,000-1,025,000元/吨。

从供给端看，当前全球锂资源供应呈现出“增量有限、弹性受限”的鲜明特征。尽管有新增产能规划，但实际有效供给受到多重制约。国内方面，主产区锂云母矿区的环保限产仍在持续，其影响远超市场预期。由于资源管理政策调整，部分原以其他矿种名义审批的矿山面临矿种变更，涉及复杂的重新申报及环保评估流程，审批周期可能较长，导致多个关键项目复产进度一再推迟。与此同时，锂云母提锂产生的废料处理成本高昂，环保压力使得大量低品位矿体失去经济性，进一步限制了供应弹性。海外供应虽有一定增量，但整体增速受到过去两年行业资本开支大幅缩减的制约。近期调研数据显示，国内锂盐排产预计环比下跌，主要产区检修和季节性减产共同导致了短期供给收缩。

需求端则发生了历史性的结构转变，储能领域首次超越动力电池，成为锂需求增长的核心引擎。去年全球储能电池出货量实现跨越式增长，该领域贡献了当年锂需求增量的半数以上。进入新年后，这一趋势更为强劲。权威机构预测，年内全球储能电池需求将保持高速增长，有望首次成为碳酸锂最大的需求端。驱动因素来自全球范围内的能源转型政策共振：国内将新型储能纳入容量电价机制，提升了项目经济性；海外人工智能基础设施建设带来庞大的备用电力与储能需求；多个地区风光配储装机持续发力。尽管动力电池需求增速因新能源汽车渗透率进入平台期而有所放缓，但受益于商用车电动化加速及单车带电量提升，其需求体量依然庞大且保持韧性。下游企业节后复工带来的刚需补库，以及市场对远期供需偏紧的预期，共同构成了对锂价的坚实支撑。

政策端的影响在当前阶段尤为突出，且具有全球性和双向性。在国内，政策一方面通过环保合规持续约束低效供给，另一方面则大力扶持产业高质量发展。部分主产区出台了新的产业扶持措施，明确提出设立产业发展引导基金，并加强资源保障力度，优化供给格局。这标志着地方政府正从单纯追求规模扩张转向引导产业健康、有序、可持续发展。在国际层面，近期关键事件降低了全球贸易壁垒预期，改善了以美元计价的大宗商品的宏观交易环境。然而，关键矿产领域的资源民族主义趋势并未改变，各国仍在通过更新战略性矿产清单等方式构筑壁垒，这从长期看加剧了锂资源供应链的区域化和不确定性。

宏观层面为当前锂市提供了复杂的背景板。全球货币政策转向宽松的预期强化，主要货币汇率承压，为大宗商品提供了上涨动力。国内工业品价格数据释放出积极信号，为市场提供了一定的宏观支撑。然而，市场情绪在多空博弈中剧烈波动。以部分国际投行为代表的乐观派，基于储能需求爆发和供给增长不及预期，大幅上调锂价预测，判断市场已进入“第三次超级周期”。而谨慎派则警示高价会刺激产能释放，认为市场可能重回过剩，价格存在下行风险。这种显著的分歧直接反映在期货市场的宽幅震荡上，但也预示着锂价中枢已系统性上移，行业正从“过剩担忧”转向“紧平衡”定价。

综合来看，当前金属锂市场在供给刚性收缩、储能需求爆发、产业政策扶持与宏观环境改善的多重共振下，开启了价格修复与预期重塑的新篇章。尽管短期受节后复工节奏影响可能呈现震荡，但“紧平衡、高弹性”已成为市场新阶段的核心特征。拥有稳定资源储备和成本优势的头部企业，将更充分地受益于这一轮由储能驱动的“白色石油”新周期。

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