根据长江有色金属网2026年3月3日的最新报价，钼铁（FeMo60）主流价格区间为281,000-283,000元/吨，均价报282,000元/吨，较前一交易日下跌500元/吨，日跌幅约0.18%。

从供给端看，刚性收缩是支撑钼价中枢上行的核心逻辑

国内方面，环保政策趋严、主力矿山常规检修以及矿石品位持续下滑，严重制约了产量释放。数据显示，近年来国内钼矿产量增速有限，近期检修进一步压缩了现货供应。与此同时，国内钼原料社会库存已处于历史低位，矿山企业惜售挺价意愿强烈。海外供给同样不容乐观，全球大部分钼产量来自主要产区的铜矿伴生矿，受地缘局势、政策变动及劳工问题困扰，扩产计划推进缓慢，新增产能释放周期较长。此外，近期海外重要钼铁厂发生事故，预计需数月才能完全恢复生产，这直接导致了区域性供给缺口，加剧了全球市场的紧张情绪。多家机构预测，年内全球钼供需缺口将进一步扩大，结构性短缺格局持续深化。

在需求端，传统与新兴领域正形成“双轮驱动”

钢铁行业作为钼的核心消费领域，正随着国内制造业回暖而稳步增长，高端特钢、不锈钢及工程机械用钢的产量提升直接拉动了钼的需求。节后钢厂集中进场招标，显示了坚实的刚需支撑。更具想象力的是新兴领域的爆发式增长。新能源赛道对钼的需求年增速预计保持较高水平。尤为引人注目的是其战略属性，钼作为“战争金属”，在航空发动机、军工装备等领域不可或缺。近期地缘冲突升级，进一步强化了各国对包括钼在内的战略金属进行安全储备的紧迫性，这类需求对价格敏感性较低，为钼价提供了强劲的溢价支撑。

政策层面的影响同样深远

国内已将钼列为战略性关键矿产，实施开采总量控制，从源头约束了供给弹性。在贸易政策上，相关进口暂定税率维持稳定，而对战略资源出口则继续执行一定税率，体现了管理层对关键矿产资源的有序管控思路。同时，环保政策的持续高压与相关能效标准的严格执行，迫使部分高能耗、高排放的落后冶炼产能退出或限产，行业集中度进一步提升，头部一体化企业的资源优势愈发明显。

从宏观视角观察，多重因素共振推高了钼的战略价值与金融属性

全球地缘政治风险上升，不仅扰乱了资源供应链，更直接激发了市场的避险情绪和对战略资源的囤货需求。主要经济体将钼列入关键矿产清单并计划建立安全库存，进一步从国家战略层面锁定了长期需求。货币环境方面，市场普遍预期主要经济体处于降息周期，这通常有利于以美元计价的大宗商品价格，并提振整个有色金属板块的市场情绪。这些宏观因子与产业基本面形成合力，共同构筑了钼价长期向好的底层逻辑。

综合来看

当前钼市场正处于“供给刚性收缩”与“需求结构性扩张”的历史性交汇点。短期而言，价格在创下高位后需要消化下游的畏高情绪，预计将在相应区间内高位震荡。然而，中长期来看，全球钼供需缺口的持续扩大难以逆转。随着后续传统旺季来临，叠加新能源、军工等领域需求的集中释放，钼铁价格有望获得新的上行动力。在当前的全球格局下，钼作为不可或缺的战略金属，其价格中枢的稳步上移或将成为未来数年的新常态。

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