长江有色网3月20日讯，今日氧化铝所有合约联手走跌，主力月2605合约偏弱震荡；截止当日15：00收盘，氧化铝主力月2605合约报3041元，跌35元，跌幅1.14%；加权合约累计成交801702手，比前一交易日减少313941手，跌幅28.14%；持仓量443564手减少21068手，跌幅4.53%。
今日国内氧化铝现货价格上涨；据长江有色网ccmn数据，3月20日氧化铝华南地区每吨报2750-2800元之间，与前一交易日报价涨20元；华东地区氧化铝每吨报2730-2770元之间，与前一交易日报价涨10元；西南地区氧化铝每吨2770-2810元之间，与前一交易日报价持稳元；西北地区氧化铝每吨报3095-3135元之间，与前一交易日报价持稳。
今日上期所氧化铝期货主力2605合约震荡走软，日间交易收跌1.14%，国内氧化铝现货价格上涨。
宏观层面，高盛发布重磅预警，指出伊朗冲突导致的能源设施损毁可能使油价长期站稳100美元/桶上方。能源危机加剧了全球高通胀担忧，市场恐慌情绪蔓延，引发资金集中获利了结，流动性收紧对期货市场构成显著压力，短期氧化铝期货随之偏弱整理。
基本面呈现“成本有撑、供给增压”的复杂格局。原料端，几内亚铝土矿政策的不确定性仍提供情绪支撑；但海关数据显示，2026年1-2月中国铝土矿进口量达3621万吨，同比大增18.7%，整体供应充裕，仅存结构性紧张预期。供给端，新增产能投放加速：广西隆安和泰120万吨项目将于4月试产，另有一新产能预计3月底投产，叠加3-4月进口氧化铝到港量维持高位（月均约25万吨），后续供应压力日益凸显，将有效压制价格上行空间。需求端，消费改善空间有限，现货交投氛围一般。尽管持货商挺价意愿尚存，但下游刚需补库力度有限；午后随着需求阶段性饱和，买盘转为观望，成交转弱，整体交易量与昨日相差不大。
综合来看，尽管下游消费略有修复及现货坚挺为氧化铝提供了底部支撑，但多地新项目投产及原料到港增加确立了供给宽松的预期。供应压力的实质性释放将封杀价格大幅上涨的空间。预计今日氧化铝受宏观情绪及铝价疲软走势拖累，后续将进入高位震荡整理阶段。
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