本周钴价呈现"冲高回落-横盘整理"的波动特征。周初受刚果（金）拟延长钴出口禁令消息刺激，24日长江钴价单日跳涨10,000元/吨，上海地区跟涨1,500元。但随后四天价格逐步趋稳，至28日报价与周初基本持平，实际成交价则因需求疲软出现暗降。
供应端政策扰动：刚果（金）占据全球70%钴矿供应，其出口管控政策可能延长引发市场对原料断供的担忧，推动冶炼厂挺价。但国内港口库存和在途货物缓冲了短期冲击。
需求端结构性分化：动力电池领域订单相对稳定，但3C电子需求持续低迷，叠加二季度新能源车传统淡季，整体采购意愿不足，厂商普遍采取"按需采购"策略。
产业链传导时滞：冶炼厂原料库存周期与港口清关延迟形成双重缓冲，政策预期尚未完全转化为现货紧张。
市场表现：
价格振幅收窄：1#钴周内波动区间收于228,000-278,000元/吨，硫酸钴累计上涨550元至50,850元/吨，四氧化三钴涨2,250元至212,250元/吨。
交投活跃度低迷：后半周市场陷入停滞，厂商暂停报价，成交多依赖长单协议，现货市场实际成交量创年内低位。
后市展望：
短期钴价料维持230,000-250,000元/吨高位震荡。若刚果（金）政策严格执行且库存加速去化，价格或突破25万元压力位。重点关注二季度新能源车销量回暖节奏及非洲原料清关进展，三季度消费电子备货周期或成为打破僵局的关键变量。当前建议关注高弹性钴盐品种及再生钴产能释放进度。
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