当日核心价格数据（以下数据来源长江有色金属网）
截止2026年1月5日长江综合市场硅锰合金FeMn65Si17：报价5700-5900元/吨，中间价5800元/吨，较前一交易日价格下跌50元。
长江综合硅锰合金FeMn60Si14：报价5150-5350元/吨，中间价5250元/吨，较前一日价格下跌50元。
长江综合硅锰合金FeMn60Si28：报价6900-7300元/吨，中间价7100元/吨，较前一日价格下跌50元。
宏观面影响因素：2026年1月5日，在多数金属喜迎“开门红”之际，硅锰合金却走出了一波独立的震荡下跌行情。其核心原因在于，强劲的成本支撑遭遇了更为凛冽的需求预期寒冬。虽然上游锰矿价格高企构筑了坚实的成本底线，但下游钢铁行业的宏观叙事已然转变——《钢铁行业稳增长工作方案》明确揭示了钢材消费达峰后需求长期承压的现实，这一判断从根本上动摇了市场对硅锰需求的信心。叠加年底基建施工的传统淡季、钢厂潜在的限产传闻以及1月新增产能释放的预期，市场情绪迅速从“成本支撑”转向“需求担忧”。与此同时，宏观资金面平稳，缺乏炒作热情，美元走强亦带来压力。多方因素共同作用，使得硅锰在成本与需求的激烈拉锯中，短期天平向弱势需求一端倾斜。
成本高企，厂家挺价底气足
上游锰矿价格持续走强，南非主流矿商1月对华报价再度上调，港口库存维持低位，叠加焦炭回稳、电价坚挺，生产企业利润空间被严重挤压，普遍缺乏降价意愿，成本底部的支撑异常坚固。
需求博弈，钢招与限产传闻左右情绪
尽管个别钢厂招标价小幅上行，但年底钢厂压价惯性仍在，且招标量有限，需求放量的持续性存疑。更值得关注的是，市场传闻部分钢厂可能计划检修限产，在传统淡季背景下，进一步加剧了市场对未来合金消耗的担忧。
远期变量：产能扩张与政策优化并行
2026年新增产能投放压力不容忽视，远期供应宽松预期压制价格上限。但与此同时，工信部“能效领跑者”政策正向激励行业升级，将加速落后产能出清，长远有利于优质企业扩大份额，优化行业格局。
后市展望与策略
短期硅锰合金预计将在 5800-6000元/吨的核心区间持续震荡。突破方向的关键，在于近期主流钢厂招标价的最终定调与放量情况，以及钢厂限产传闻是否落地。
操作上建议：产业客户可依托成本支撑，在区间下沿附近择机布局；投资者宜采取区间操作策略，重点关注钢招动向与港口锰矿库存变化，在需求未明确转强前，避免盲目追高。中长期走势取决于新增产能的实际释放节奏与下游钢铁行业需求复苏强度的匹配度。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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