2026 年 2 月 26 日，美联储鸽派预期持续升温，美元指数承压下行至 97.7 附近，美股三大指数集体收涨，市场风险偏好显著回升。据长江有色金属网获悉，今日长江现货市场有色品种呈现分化震荡：1# 铜均价 102130 元 / 吨，小幅回调；A00 铝均价 23520 元 / 吨，延续上行；0# 锌、1# 锌分别回落；1# 铅微涨；1# 锡暴涨 11500 元 / 吨至 415250 元 / 吨；1# 镍回调至 144200 元 / 吨。宏观暖风与供需差异共振，让 “春季攻势” 成为市场热议焦点。
一、核心驱动与今日调整逻辑
宏观层面，美元走弱、美股走强提升风险资产吸引力，人民币走强强化国内资产估值。今日板块出现技术性调整，主因三点：一是前期普涨后获利盘集中兑现；二是板块累计涨幅较大引发资金观望；三是部分利好被解读为 “利好出尽”，加剧短期抛压。
海外关税与地缘方面，全球贸易政策趋于灵活，关键矿产进出口成本预期改善，支撑工业金属需求；局部地缘扰动加剧供给端担忧，为锡、铝等品种提供溢价。
二、节后供需现状拆解
供给端，海外主产国生产扰动不断，国内矿山开工回升缓慢，原料偏紧支撑成本。需求端，下游复工节奏分化：建筑、家电、汽车逐步回暖，铅需求稳步修复；光伏、电子产业链爆发，带动锡价大幅走强；镍受库存偏高与下游去库影响，短期承压。
三、短期走势与机会布局
短期内有色金属板块预计呈现震荡偏强、结构分化的格局，全面普涨概率较低，春季行情更偏向结构性机会。在品种选择上，1#锡（供需错配与宏观利好共振）以及钼系小金属（供给收紧与刚需放量支撑）具备较好的反弹空间。操作上，建议聚焦供需紧平衡赛道，逢低布局锡等强势品种；对于镍，则需等待库存去化和需求确认后再行跟进，同时严控仓位以规避高位回调风险。总体而言，在宏观流动性友好和需求逐步复苏的背景下，有色板块仍有上行动能，把握分化中的确定性机会是抓住本轮春季行情的关键。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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