长江有色网3月26日讯，今日氧化铝所有合约继续收跌，主力月2605合约震荡走软；截止当日15：00收盘，氧化铝主力月2605合约报2931元，跌34元，跌幅1.15%；加权合约累计成交367479手，比前一交易日减少298983手，跌幅44.86%；持仓量432319手增加7288手，涨幅1.71%。
今日国内氧化铝现货价格部分上涨；据长江有色网ccmn数据，3月26日氧化铝华南地区每吨报2750-2800元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报2760-27800元之间，与前一交易日报价涨10元；西南地区氧化铝每吨2790-2830元之间，与前一交易日报价涨5元；西北地区氧化铝每吨报3095-3135元之间，与前一交易日报价持稳。
今日上期所氧化铝期货主力2605合约震荡阴跌，日间交易收跌1.15%，国内氧化铝现货价格部分上涨。
宏观层面， 美国国会因两党在国土安全部拨款问题上陷入僵局，计划于3月27日起休会两周，导致部分机场运营受阻。与此同时，美以对伊朗的军事行动进入第四周，速胜预期落空。伊朗通过封锁霍尔木兹海峡将冲突外溢至全球能源市场，致使油价高企。在地缘风险延续、美元指数走强及风险偏好摇摆的背景下，多头资金高位获利了结，氧化铝期货盘面显著承压。
基本面方面，供应端， 国内部分企业检修减产虽阶段性缓解供应压力，但国内外新增产能释放及海外货源潜在流入（因地缘冲突致中东流向受阻）构成中长期压制。几内亚政策扰动若未实质性改变铝土矿过剩格局，矿端成本支撑将趋弱。 截至3月25日，上期所氧化铝仓库仓单增至41.02万吨（+3890吨），厂库仓单持平，显示显性库存充裕，供应过剩压力犹存。需求端，下游旺季成色不足，成交清淡。进口窗口， 澳洲氧化铝FOB折算至中国北方港口成本约2775元/吨，进口优势不明显，短期流入压力有限。现货市场，随着期价拉升，基差大幅走阔，交割库库存积压，期现商折价出货意愿增强，现货价格呈现分化，下游采买意愿明显下降。
后市展望，当前市场处于“短期检修利好情绪”与“中长期供应宽松现实”的博弈之中。预计氧化铝期价短线将维持区间震荡，但受制于库存累积及新增产能压力，中长期上行阻力较大，整体偏向承压运行。
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