3月25日，南山铝业国际控股有限公司（股票代码：02610.HK）正式在香港联合交易所主板挂牌上市。此次上市以每股26.60港元下限定价，全球发售8823.53万股，募集资金约23.47亿港元（约3亿美元），超额配股权若行使还可额外募资3.52亿港元。
首日交易中，公司股价小下跌5.08%，收盘报25.25港元，总市值约148.5亿港元。
南山铝业国际是东南亚氧化铝生产的领军企业，分拆自A股上市公司南山铝业（600219.SH），专注于开发印尼丰富的铝土矿和煤炭资源。根据弗若斯特沙利文数据，2023年其氧化铝设计年产能达200万吨，位居印尼及东南亚首位；实际产量占东南亚市场34.9%，排名第二。公司生产基地布局于印尼民丹岛经济特区，依托区位优势及先进技术（如低温拜耳法），实现了高效生产与100%产品合格率，为全球电动车、新能源等产业提供关键材料支撑。
本次IPO获得市场高度关注，基石投资者阵容强大。引入嘉能可（Glencore）、厦门象屿附属公司-香港拓威有限公司、瑞中国际及印尼能源巨头Indika Energy，四家机构合计认购39.82%的发售股份，总投资额约1.2亿美元。
超额认购与资金流向：公开发售部分获3.89倍认购，国际配售部分获1.67倍认购，募资净额约22.21亿港元。招银国际作为独家财务顾问，通过精准引入多策略基金及对冲基金，助力发行成功。
募集资金的90%将用于印尼民丹岛新增200万吨氧化铝产能建设，预计2026年投产，届时总产能将翻番至400万吨，进一步巩固东南亚市场绝对龙头地位。公司还计划深化与Press Metal（马来西亚上市铝企）、印尼矿场主的股权合作，优化资源整合与供应链效率。
在全球低碳经济转型背景下，铝作为轻量化材料需求激增。南山铝业国际的上市不仅填补了港股市场稀缺的氧化铝标的，更推动了中国铝业国际化进程。招银国际分析指出，其技术优势与资源禀赋将助力公司在全球铝产业链中扮演关键角色。
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