据长江有色金属网数据显示，12月25日，长江综合金属钕镨均价报735000元/吨，较上一交易日下跌2500元；氧化钕均价同步回调至605000元/吨，单日跌幅同样为2500元。当日商务部就稀土磁体出口政策作出回应，明确“积极促进合规贸易”，但市场聚焦下游需求疲软与年末资金回笼压力，钕价缺乏支撑延续近期弱势。
钕价当日回调的核心驱动力之一，是下游需求端的阶段性疲软，尤其是新能源汽车行业短期产销放缓带来的磁材需求收缩。作为钕最核心的应用领域，钕铁硼磁材需求占比超80%，而新能源汽车则是磁材消费的主力终端。最新数据显示，12月1-14日全国乘用车新能源市场零售47.6万辆，同比下降4%，厂商批发量同比降幅更是达到15%，终端需求平缓期导致车企生产节奏放缓，对钕铁硼磁材的采购需求未能形成有效支撑。此外，钕铁硼企业自身订单跟进不足，多数企业以消化前期库存为主，刚需采购成为市场主流，主动备货意愿低迷，进一步传导至上游钕原料市场，压制价格上行。
年末资金回笼压力加剧市场抛压，成为钕价回调的重要推手。临近年底，稀土贸易商及中游加工企业面临资金梳理与库存优化需求，市场观望情绪浓厚，成交活跃度持续走低。从行业动态来看，当前钕系品种市场以试探性询报价为主，实际成交寥寥无几，商家为加速资金周转，多采取小幅降价策略促进出货，进一步放大了价格下行压力。与此同时，稀土废料回收市场同步走弱，持货商出货意愿增强，叠加现货库存相对充盈，供需博弈中卖方议价权弱化，推动钕价顺势回调。
供应端压力缓解进一步为价格调整提供了空间，而政策面未释放新增利好也加剧了市场谨慎情绪。从供应来看，2025年我国稀土开采总量指标设定为23.5万吨，较上年增长6%，总量调控适度放松保障了原料供给。近期部分稀土生产企业前期减产检修逐步结束，原料供应紧张问题持续改善，现货市场流通量基本能够满足刚需采购，未出现明显供给缺口。政策方面，12月25日商务部新闻发言人回应稀土磁体出口问题时，明确中方将“积极促进、便利合规贸易”，但未提及出口限制放松，市场此前期待的政策利好落空，叠加稀土板块龙头企业近期表现承压，北方稀土、中国稀土等个股股价持续走弱，定价引领作用弱化，无法为钕价提供支撑。
从行业整体格局来看，当前钕系稀土市场处于“短期弱势震荡、长期需求支撑”的分化格局。短期来看，需求疲软、库存充裕、年末资金压力三大因素叠加，钕价仍将面临震荡调整压力，市场需等待下游订单复苏与资金面改善信号。但中长期而言，稀土需求增长逻辑并未改变，新能源汽车、风电、智能装备等高端领域对高性能钕铁硼磁材的需求持续扩张，且光伏、AI服务器等新兴领域用磁需求逐步释放，将为钕价提供长期支撑。
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