12月25日，稀土永磁板块延续“火热行情”：金风科技涨停，有研粉材涨11.71%，中科三环、金力永磁等个股涨幅居前，板块整体涨0.96%。但稀土部分品种现货价格呈下跌姿态，据长江有色金属网数据显示，金属镨报79.25万元/吨，日跌2500元、金属钕报73.5万元/吨，日跌2500元、氧化镨报60.75万元/吨，日跌2500元、氧化钕报60.5万元/吨，日跌2500元。

“板块涨、现货跌”，这种“涨跌分化”的现象背后，是稀土产业“长期利好支撑估值、短期供需微调引发波动”的真实写照。拨开迷雾，我们能看到中国稀土从“资源大国”向“产业强国”转型的清晰脉络。

一、板块上涨的“底气”：政策+需求+估值修复，三重利好共振​

稀土永磁板块的持续走强，并非“空中楼阁”，而是“政策托底+需求预期+估值修复”​ 的必然结果：

1. 政策“定心丸”：从国家到地方，全产业链扶持加码​

稀土作为“工业维生素”，其战略价值持续获管理层关注。国家层面，行业管控优化、出口配额合理调整的预期不断增强，明确“保障产供链安全”的基调；地方层面，多个产区（如内蒙古、江西）密集出台“做强稀土永磁产业链”扶持政策，从税收优惠到研发补贴，全方位支持企业突破高端材料技术（如高性能钕铁硼磁材）。

2. 需求“新引擎”：新能源+高端制造，拉动永磁材料放量​

稀土永磁的核心应用——钕铁硼磁材，是新能源汽车电机、风力发电机、工业机器人、变频空调的“心脏”。2025年全球新能源汽车销量突破2000万辆（同比增35%），风电装机量超300GW（同比增40%），直接拉动钕铁硼需求增长25%。年末下游企业“备货潮”启动（如车企为明年新车储备磁材），进一步推升市场信心。

3. 估值“修复潮”：成本降、库存去，板块性价比凸显​

今年以来，稀土行业基本面持续改善：上游稀土矿开采成本因技术升级下降10%，中游分离冶炼企业库存去化超20%，叠加板块估值长期处于历史低位（市盈率不足20倍），资金“抄底”意愿强烈。正如一位券商分析师所说：“政策+需求双轮驱动，稀土板块的‘估值洼地’正在被填平。”

二、部分品种下跌的“真相”：短期供需微调，而非趋势逆转​

既然板块一片向好，为何金属镨、钕等品种会小幅下跌？这其实是“短期市场情绪分化+细分品种供需错位”​ 的正常表现，不必过度解读：

1. 下跌品种：多为“中间品”，受下游采购节奏影响​

本次下跌的金属镨、钕及氧化物，主要是稀土分离的“中间产品”。年末下游磁材企业虽启动备货，但优先采购“高性能钕铁硼成品”（直接用于电机），对中间品的“囤货需求”较弱，导致中间品价格短期承压。一位磁材厂采购经理透露：“我们现在更关注成品磁钢的性价比，中间品价格随行就市，小幅波动很正常。”

2. 未跌品种：高性能磁材“逆势坚挺”，印证高端需求旺盛​

与中间品下跌形成对比的是，高性能钕铁硼磁材（如N52牌号）价格保持稳定，部分高端牌号（如耐高温磁材）甚至小幅上涨。这说明“高端需求”才是拉动稀土产业的“主引擎”——新能源汽车驱动电机、机器人伺服电机对磁材性能要求极高，企业宁愿“高价买好货”，也不愿用低端产品“凑合用”。

3. 市场情绪：资金“重板块、轻个股”，分化中寻找机会​

板块上涨时，资金更倾向于“买龙头、买概念”（如金风科技、中科三环等全产业链布局企业），而对单一稀土品种（如氧化镨钕）的短期价格波动敏感度降低。这种“抓大放小”的策略，进一步放大了“板块涨、部分品种跌”的表面矛盾。

三、长期向好趋势不变：从“资源出口”到“高端制造”的跨越​

尽管短期部分品种价格微调，但稀土产业的“长期向上逻辑”​ 从未改变：

政策端：国家明确“稀土是战略性矿产”，出口管制与战略收储并行，保障资源安全；

技术端：中国企业突破“高性能钕铁硼制备技术”（如晶界扩散工艺），打破日美垄断，高端产品出口占比从10%升至30%；

需求端：新能源、AI机器人、低空经济等新兴产业爆发，钕铁硼需求未来5年复合增速将超15%。

【结语】

稀土现货价格的短期波动是“试金石”，长期价值在“产业升级”。而稀土永磁板块的“涨声”印证了政策与需求的长期利好，而现货价格的下跌反映了市场短期的供需微调。建议关注“产业升级”的大趋势；

ccmn分析指出，从当前形势来看，当中国稀土已逐步从“卖资源”过度导“卖高端磁材”，例如“钕铁硼磁体”对新能源汽车的重要性，因此“稀土价值待重估”。整体来看，“中国持续致力于维护全球产供链安全稳定。” 在政策护航与需求爆发下，稀土产业的“春天”，只会迟到，不会缺席。

声明：本文基于公开信息进行阐述分析，旨在传递产业趋势，不构成投资建议。稀土价格波动受供需、政策等多重因素影响，请以实时市场数据为准。