2025年12月23日，长江有色金属网数据显示，国内电池级碳酸锂（99.5%）均价报108,800元/吨，工业级碳酸锂（99.2%）均价达106,800元/吨，单日涨幅均达2,500元/吨，创年内最大单日涨幅。
供给端：资源瓶颈与政策调控形成共振
国内锂资源供应持续收缩，主要产区因环保核查及采矿权证整顿导致产能释放受限，高品质锂盐原料供应趋紧。进口渠道受物流周期延长及地缘因素扰动，到岸量未能有效补充国内市场。行业主动减产保价策略显现，头部企业联合限产控制出货节奏，市场流通资源以高品位矿为主，部分区域出现“无货可售”现象。海外新增产能受基础设施及审批流程制约，短期复产进度低于预期，加剧全球供应紧张预期。
需求端：储能与动力电池双轮驱动
储能领域需求占比持续攀升，成为拉动锂盐消费的核心动能，头部企业订单排期已覆盖未来多个季度。新能源汽车年底冲量带动动力电池补库需求，材料采购量显著回升。海外市场在政策激励下，户用储能及电网侧储能装机加速，推动锂盐出口量环比增长。低空经济、人形机器人等新兴领域对高性能锂盐材料需求激增，进一步强化供需缺口。
市场机制：期现联动加剧价格弹性
碳酸锂期货价格突破关键阻力位，较现货溢价显著扩大，反映市场对远期供应紧缺的强烈预期。交割品级现货占比偏低，非标料流通量增加导致现货成交价与挂牌价价差扩大。下游企业通过签订长期协议锁定原料供应，但中小厂商现金流压力加剧，部分企业被迫接受溢价采购。
政策干预：产能整合与绿色转型并行
国内政策明确要求新建项目配套清洁能源设施，推动产能向风光互补模式转型。行业自律公约引导头部企业主动调节产能，但实际执行力度存在区域差异。欧盟碳关税机制升级后，通过低碳认证的锂盐出口成本优势显现，但认证流程延长制约短期放量。再生锂技术商业化进程仍需时间，短期内难以形成规模替代。
宏观变量：能源革命与地缘风险交织影响
全球新能源汽车渗透率持续提升，储能装机量同比激增，推动锂盐消费量保持高速增长。大宗商品金融属性增强，期货市场持仓量突破历史峰值，量化交易策略放大价格波动。区域贸易协定重构供应链，海外加工产能扩张但技术壁垒限制高端产品出口，原料运输通道扰动导致成本支撑上移。
后市展望：成本筑底与需求回暖的博弈窗口
当前价格已接近行业成本中枢，若一季度需求超预期释放或产能整合政策落地，市场价格有望维持强势。建议关注具备全产业链布局的龙头企业及技术突破企业。中长期需警惕产能释放风险，市场分化格局下，资源掌控能力与客户绑定深度将成为企业生存关键。
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