长江有色金属网数据显示，1月6日1#镁现货均价报17,750元/吨，较前一日上涨200元，价格区间收窄至17,500-18,000元/吨，镁产业链在新能源轻量化需求爆发与供应端深度调整的共振下，进入新一轮博弈周期。
供给端：环保限产与产能出清共振
国内镁主产区受环保政策持续影响，部分冶炼厂开工率维持在较低水平，叠加煤炭价格高位运行推高兰炭成本，行业有效产能较前期出现一定缩减。头部企业通过整合资源与产能，保持较高的开工负荷，但受成本压力影响，部分企业选择控制销售节奏，市场现货流通量有所收缩。进口镁锭因国际物流延迟，到港量低于预期，进一步加剧了供应紧张的局面。
需求端：新能源轻量化驱动结构性增长
新能源汽车轻量化需求成为核心增长引擎，镁合金在多个部件中的渗透率持续提升。储能领域因大型电站建设加速，相关镁基材料需求呈现增长。但传统领域需求分化明显：建筑用镁合金受房地产投资下滑拖累，采购量有所回落；而消费电子领域因特定产品市场发展，精密镁合金需求则实现较快增长。海外市场受欧盟相关机制影响，出口成本增加，使得贸易商接单趋于谨慎。
市场机制：库存周期与资金博弈主导短期波动
国内镁锭社会库存已降至相对低位，现货市场呈现出一定的升水状态，反映出市场对短期供应趋紧的预期。期货市场贴水情况有所缓和，资金参与度增加。下游采购呈现出长协与即期采购相结合的特征，市场交易中现货溢价现象有所显现。
政策与宏观：新国标落地与成本传导共振
相关技术规范开始实施，对镁合金在新能源汽车中的应用提出了明确要求，直接拉动了需求。煤炭价格维持在高位，使兰炭成本在生产中的占比居高不下，增强了企业进行节能技术改造的动力。国际利率环境预期与汇率波动，也对出口企业的成本管理带来一定影响。
后市展望：供需再平衡中的价值重构
当前价格水平已对部分高成本企业构成压力，但具备全产业链布局的企业仍能维持合理的利润空间。未来若新能源汽车等领域需求超预期增长，价格存在上行可能。中长期来看，镁合金在多个高端领域的应用拓展，叠加回收技术的发展，全球镁的供需关系预计将维持紧平衡状态。行业集中度的提升与产业链主导权的竞争，将成为贯穿全年的主要趋势，拥有技术和资源优势的企业将在利润分配中占据更有利的位置。
【个人观点，仅供参考，本文有采用部分AI检索，内容不构成投资决策依据】
【免责声明】：文章内容如涉及作品内容、版权和其它问题，请在30日内与本站联系，我们将在第一时间删除内容。文章只提供参考并不构成任何投资及应用建议。删稿邮箱：info@ccmn.cn
