01月06日，摩根大通分析师在最新研究报告中指出，英伟达与超威半导体（AMD）在2026年国际消费电子展（CES）的主题演讲中，均着重强调了AI领域爆发式的增长需求，当前众多客户正面临算力受限的困境，对新增产能的需求极为迫切。同时，两家芯片巨头均将“物理人工智能”视为核心增量机遇，英特尔也凭借生态优势加速布局AI边缘设备，行业竞争与创新格局同步升级。
报告明确指出，“物理人工智能”即应用于机器人和自动驾驶领域的AI技术，是一个规模庞大且尚未充分开发的赛道。这一判断与两家企业在CES上的布局高度契合：英伟达发布了全新Rubin AI平台，集成六款芯片并实现全面量产，同时推出Alpamayo开放视觉-语言-动作推理模型系列，聚焦辅助驾驶与机器人领域，通过仿真训练与现实场景结合推动物理AI落地；AMD则发布MI455X GPU及Helios开放式服务器，提出四年内实现AI性能千倍提升的目标，同步发力物理AI场景的算力支撑。摩根大通分析师认为，相较于AMD，英伟达凭借更完善的技术栈与生态布局，在抢占物理AI市场份额方面更具优势。
算力供给缺口成为当前行业核心痛点。英伟达Rubin平台虽能提供50 Petaflops的NVFP4推理性能，较上一代产品实现多维度性能跃升，但仍难以完全匹配爆发式增长的需求。AMD虽通过新品迭代补全产能短板，但其MI455X系列要到下半年才能逐步释放供给，短期内算力紧张格局难以根本缓解，这也为两家企业后续产能扩张提供了明确方向。
除新兴AI赛道外，传统硬件市场需求同样展现韧性。摩根大通分析师提到，2026年传统个人电脑和服务器的需求表现稳健，为芯片企业提供了基础盘支撑。其中，英特尔正依托自身规模与生态系统优势，加速推动AI处理能力从PC端向广泛的AI边缘设备延伸。在CES上，英特尔发布了基于18A制程的Panther Lake处理器，凭借XPU异构架构实现CPU、GPU、NPU协同算力输出，总算力达180 TOPS，可适配从轻薄本到工业边缘设备的全场景AI需求，进一步强化在PC及边缘算力领域的竞争力。
业内人士表示，物理AI的崛起将重塑芯片行业需求结构，自动驾驶、工业机器人等场景对高算力、低功耗芯片的需求将持续攀升，而传统PC与服务器市场的稳健表现则为行业提供了业绩安全垫。摩根大通报告暗示，头部芯片企业的技术布局与产能扩张节奏，将直接决定其在新一轮行业竞争中的地位，后续需重点关注物理AI场景落地进度及算力产能释放情况。
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