3月31日，长江有色金属网（https://www.ccmn.cn/）数据显示，长江综合多晶硅现货价32000-34000元/吨，均价33000元/吨，连续多个交易日持平。
截止31日收盘，多晶硅期货主力2506收43460元/吨，下跌190元，跌幅0.44%。盘中最高43635元/吨，最低43285元/吨，振幅0.80%，日增仓159手。
需求端受缅甸地震影响，云南硅片企业可能减产，叠加美国对进口组件加税预期压制出口，下游对高价硅料接受度有限。
供应端博弈同样激烈：头部企业维持60-70%开工率，而西南地区部分二三线厂商因现金流压力已启动减产，4月行业排产或降至95000吨。
需要 警惕，当前多晶硅库存已完成从上游到下游的转移，但终端装机增速放缓导致存量消化缓慢。尽管“430”抢装潮短期提振需求，但光伏行业协会数据显示，2025年全球新增装机预计596GW，同比增幅收窄至6%，中长期产能过剩压力未解。
技术红利与产能出清的角力下，多晶硅价格或将维持僵持态势，若5月仓单注册后交割品不足，可能触发阶段性逼空行情，但三季度价格仍存下探的风险。
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