近日，缅甸中央财政部克钦邦政府正式宣布，自2025年3月27日起，东部省合法开采并长期库存的稀土矿将解除出口限制，允许合规货物通关。这一政策动向迅速引发全球稀土市场连锁反应，产业链各环节现货价格应声下跌，市场观望情绪弥漫。尽管当前下游新能源、风电等领域需求尚未出现明显波动，但供应端预期放宽叠加中间商抛货行为，短期内加剧了市场供需关系的紧绷态势。
从具体价格表现看，3月26日稀土产品价格已呈现分化下跌趋势。长江有色金属网价格显示，金属镝均价报211.75万元/吨，单日跌幅达2300元/吨；金属镨、钕价格则分别维持在60.25万元/吨和55.5万元/吨，虽未进一步下探，但成交活跃度显著降低。稀土氧化物市场同样承压，氧化镝、氧化镨钕等主流品种报价较上周末下跌约1.5%-2%，部分中小型贸易商为回笼资金，开始低价抛售库存。钕铁硼废料回收市场的观望情绪尤为浓厚，废料采购商普遍放缓询价节奏，导致废料价格与稀土原料价差进一步收窄。
此次缅甸稀土解禁对市场心理的冲击远超实际供应增量。作为全球稀土供应链的重要补充，缅甸北部地区长期存在通过非正规渠道出口稀土矿的现象，其供应量约占全球中重稀土市场份额的8%-10%。尽管本次解禁仅涉及已缴纳关税的合法库存，但市场担忧情绪已迅速传导至价格端。分析认为，缅甸政府的这一举措可能释放出两个信号：其一，该国正试图通过规范稀土出口秩序来提升议价能力；其二，国际压力下其稀土管制政策出现松动迹象。无论哪种情况，均可能改变中重稀土资源的全球流通格局。
从产业链传导机制来看，价格下跌压力主要来自供需预期的边际变化。供应端，尽管缅甸实际通关量仍需观察，但其恢复出口的可能性已削弱了市场对“资源稀缺性”的炒作逻辑；需求端，新能源汽车、消费电子等终端领域增速放缓，叠加二季度传统采购淡季临近，下游企业补库意愿持续低迷。此外，国内稀土配额管理政策保持稳定，主流企业开工率维持高位，进一步压缩了中间商的套利空间。多重因素叠加下，市场正从“政策驱动型”向“基本面驱动型”过渡，短期内价格或将继续承压震荡。
值得关注的是，此次事件或加速全球稀土供应链重塑。随着缅甸、美国、澳大利亚等国稀土产能逐步释放，中国稀土产业面临的外部竞争压力持续增大。与此同时，海外企业对中重稀土资源的争夺日趋激烈，技术突破与环保成本之间的博弈可能重塑行业定价体系。对于国内企业而言，在巩固冶炼分离技术优势的同时，需加快构建多元化供应渠道，并通过深加工产品提升附加值，以应对全球稀土格局的深度调整。
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