节后首个交易日，国内期市股市一片红火，在这波上涨浪潮中，贵金属板块的表现尤为耀眼，宛如夜空中最亮的星。沪银大涨12.84%至22327元/千克，沪金上涨3.52%至1150.5元/克，铂金、钯金涨幅也都在5%左右，这样的成绩单着实让投资者们眼前一亮。现货方面，长江综合数据显示，黄金均价报1148元/克，单日大涨40元/克；1#白银均价报22905元千克，单日大涨2760元/千克；那么，金银是否还有继续上行的空间呢？

关税风波与地缘局势“双扰动”，避险资金涌入贵金属

假期期间，美国关税风波可谓是“一波未平，一波又起”。美国最高法院裁决依据《国际紧急经济权力法》实施的大规模关税措施违法，这在一定程度上提振了市场的风险偏好。然而，特朗普政府迅速推出替代关税计划，让美国关税的不确定性依旧如影随形。就好比一场悬而未决的棋局，市场参与者们都在紧张地观望下一步的走向。

地缘局势方面，美伊关系更是“火上浇油”。美伊第二轮核谈判未能取得有效成果，双方分歧严重。美国不断加码对伊朗的军事威胁，伊朗也毫不示弱，采取相应对冲措施。这种紧张的地缘局势，让避险资金如同找到了安全的港湾，纷纷涌入贵金属市场。毕竟，在不确定性弥漫的市场环境中，贵金属一直以来都是投资者们避险的首选。

长期上涨趋势未改，多重因素助力金银“腾飞”

2月贵金属板块虽然经历了剧烈震荡，但这并不意味着其长期上涨趋势的改变。过去一年中，推动金银价格强劲上涨的关键因素依然存在，就像一辆高速行驶的列车，虽然可能会有短暂的颠簸，但前进的动力依旧强劲。

美国最高法院裁决特朗普相关关税违法这一事件，引发了市场对美国债务可持续性的担忧。美国国债遭遇抛售，而避险买盘则驱动金银价格大幅上涨。这就好比是一场多米诺骨牌效应，一个事件的触发引发了连锁反应，最终让金银价格受益。

全球央行持续购金和私人部门增持黄金，也是驱动金银价格上涨的长期因素。全球央行就像是一群明智的“收藏家”，不断将黄金纳入自己的储备库，这无疑是对黄金价值的一种认可。而私人部门的增持，则进一步增加了市场对黄金的需求。

瑞银集团2月24日表示，预计未来几个月金价将触及每盎司6200美元。这一预测并非空穴来风，而是基于对市场各种因素的综合分析。从目前的形势来看，金价确实有可能还未见顶，未来有望继续突破高点。不过，投资者们也需要密切关注月线级别是否会出现类似1980年或2011年顶部时的双重穿透反转信号，毕竟市场是复杂多变的，任何情况都有可能发生。

白银：反弹有望延续，涨势或重启

春节假期期间，银价开始反弹，节后有望延续这一态势。白银空头持仓大幅减少，这就像是战场上的敌军纷纷撤退，给白银价格的上涨腾出了空间。CFTC公布的数据显示，截至2月17日当周，COMEX白银非商业空头持仓从1月底的1.9万手降至1.3万手，这一变化无疑对银价形成了支撑。

而且，白银还是光伏的重要原材料。部分光伏企业在2月银价下跌过程中进行了补库，这显示出白银在工业领域的需求依然存在。目前，部分光伏组件去银化的关键是成本，一旦银价走高，白银的工业需求就会较为稳健。这就好比是一条隐藏的“暗线”，随时可能因为银价的变动而被触发，从而推动银价重启涨势。

金银在当前复杂的市场环境下，依然具备上行的潜力。无论是从避险需求、长期上涨趋势，还是白银自身的工业需求来看，都为金银价格的进一步上涨提供了支撑。不过，投资者们在追逐利润的同时，也要保持理性和谨慎，密切关注市场的动态变化，毕竟投资是一场马拉松，而不是短跑。让我们拭目以待，看金银能否在未来的市场中继续绽放光芒。

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