2月25日，长江综合市场数据显示，电池级碳酸锂（99.5%）单日暴涨10250元/吨至163750元/吨，工业级碳酸锂99.2%同步跳涨10250元/吨至161750元/吨，期货主力2605合约盘中触及17.14万元/吨高位，15：00收盘上涨3.40%至166480元/吨。节后期现价格同步“狂飙”，不仅让市场目光再度聚焦锂资源板块，更揭示出新能源产业链在传统旺季与结构性变革中的深层逻辑。

一、供需双增下的“紧平衡”变奏曲

本轮碳酸锂价格跳涨的直接推手是短期供需错配。2月锂盐厂集中检修导致国内产量下滑，而下游材料厂节后集中补库，叠加周度库存去化2531吨，供需缺口被迅速放大。但值得注意的是，这种“紧平衡”正在松动：

供应端：检修结束后国内产能将逐步释放，智利1月锂元素出口量同比大增，3月进口量或弥补国内供给缺口；

需求端：三元材料排产环比微降，磷酸铁锂虽环比增长但增速放缓，月度排产环比趋弱信号初现。

市场普遍预期，随着新产能投产，二季度供需格局可能从“紧平衡”转向阶段性宽松。然而，锂价下行空间或因储能需求崛起而受限——这一逻辑正在被数据验证。

二、储能“接棒”新能源：锂需求的第二增长极

如果说新能源汽车是锂需求的“第一引擎”，那么储能市场正以黑马姿态成为“第二增长极”。据中关村储能产业技术联盟数据，2026年1月储能新增装机同比激增62%，全国性容量电价政策为行业收益兜底，推动储能电池对碳酸锂的消耗占比持续提升。

数据印证趋势：

2025年我国磷酸铁锂材料产量同比暴增54%至380.9万吨，2026年1月延续55%高增长；

动力电池与新能源汽车销量在2025年高基数上继续增长，终端需求韧性十足；

储能电池ETF（159566）规模突破47亿元，科创新能源ETF（589960）因涵盖“太空光伏+锂电”概念受资金追捧，反映市场对储能赛道的长期押注。

业内人士指出，储能电池对碳酸锂的需求增速已超越动力电池，成为拉动锂消费的核心变量。随着全球电网侧储能装机放量，这一趋势有望持续强化。

三、价格博弈：短期扰动与长期支撑并存

尽管短期供需错配推高锂价，但中期供给端变量仍需警惕：

海外矿山复产节奏：江西云母矿复产进度、南美盐湖新项目投产爬坡速度，将直接影响市场供给增量；

成本支撑逻辑：矿价与盐价联动紧密，自有矿冶炼利润可观，但外采利润走扩或刺激企业扩大生产。

不过，储能需求的爆发为锂价构筑了“安全垫”。机构预测，2026年全球锂供应增速虽将维持高位，但需求端结构性亮点（如储能、低空经济等新兴领域）可能消化部分过剩产能，价格下行空间有限。

四、投资风向标：从“周期博弈”到“成长确定性”

碳酸锂价格波动背后，是新能源产业链从“周期品”向“成长股”的逻辑切换。对于投资者而言，两大方向值得关注：

储能产业链龙头：国证新能源电池指数覆盖储能全链条，相关ETF产品成为低成本布局工具；

技术迭代受益者：如固态电池、硅碳负极等新材料对锂资源的需求升级，可能催生新的投资机会。

结语

节后碳酸锂的暴涨，既是供需短期错配的产物，更是新能源产业变革的缩影。当新能源汽车市场从“爆发期”转向“成熟期”，储能赛道的崛起正为锂资源打开新的增长空间。在这场“双轮驱动”的盛宴中，谁能抓住结构性机遇，谁就能在下一轮周期中占据先机。

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