2026年2月24日，长江现货1#钴均价报433000元/吨，较上个交易日大幅上涨6000元，单日涨幅显著，市场做多情绪快速升温。从现货成交端来看，随着钴价稳步拉升，产业链各环节活跃度明显提升，贸易商惜售情绪加重，报价随行就市上调；下游电池厂商及消费电子企业按需补库，带动现货成交稳步放量，形成“价涨量增”的良性循环，进一步支撑钴价短期上行。

供应端的持续收紧是当日钴价上涨首要驱动因素。作为全球钴主产地，刚果(金)的出口政策持续影响全球钴供应格局，该国2024年钴矿产量占全球76%，而其此前公布的出口配额制及阶段性出口限制政策，导致全球钴供应量持续低于正常水平。据悉，2月24日市场传出刚果(金)拟进一步收紧钴出口管控的消息，引发市场对供应缺口扩大的担忧，贸易商纷纷囤货惜售，直接推动钴价快速拉升。与此同时，国内钴原料库存偏低的现状进一步加剧供应紧张，2024年底国内钴原料库存仅约5.3万吨，仅能支撑3个月左右的消耗，叠加产业链普遍采取低库存策略，钴原料紧缺局势难以缓解，为钴价上涨提供坚实支撑。

需求端的稳步复苏则为钴价上涨注入持久动力。钴的核心需求集中在新能源汽车三元电池及消费电子领域，其中新能源汽车行业占全球钴需求比例达45%，消费电子领域占比26%。当日行业动态显示，国内多家新能源车企公布2026年3月排产计划，三元电池装机量预计环比增长8%-10%，带动钴酸锂、三元前驱体需求同步提升；同时，消费电子行业处于复苏周期，多款新品上市推动锂电池需求增长，进一步拉动钴需求回升。此外，华友钴业等龙头企业此前与LGES签订长期供货合同，五年合计供应量达16.4万吨，彰显下游需求的长期韧性，也为当日钴价上涨提振市场信心。

资本市场与钴价形成正向联动，进一步放大行业热度。2月24日，A股钴板块同步走强，此前表现回调的华友钴业、腾远钴业、寒锐钴业等龙头个股纷纷回暖，其中华友钴业盘中涨幅超3%，带动整个金属钴板块情绪回升。业内人士指出，钴价上涨将为钴企带来双重增益，不仅能提升钴产品售价，还能带动钴计价系数上涨，叠加企业库存升值效应，钴企利润弹性有望超出市场预期，吸引资金回流钴板块，形成“现货涨价-板块走强-资金流入”的良性循环。

对于钴价未来走势，业内机构普遍持乐观态度，认为长期周期性上行趋势明确，短期仍有进一步冲高空间。华泰证券研报指出，2025—2027年钴价将迎来周期性上行机会，2026年、2027年钴供需关系将延续短缺状态，钴价价格中枢或维持在35万元/吨以上，后续有望持续上涨。中信证券则表示，刚果(金)出口配额政策将导致2026年全球钴供应短缺8.8万吨，叠加下游需求持续复苏，钴价有望强势上行，布局印尼钴冶炼及刚果(金)矿山的企业将充分受益。

不过，短期波动风险仍需警惕。机构提醒，当前钴价单日涨幅较大，部分贸易商可能趁机获利了结，导致钴价出现阶段性回调；同时，全球宏观经济波动、新能源汽车补贴政策调整等因素，也可能对钴价形成扰动。此外，国内钴冶炼产能的阶段性释放，或在短期内缓解供应紧张局面，需重点关注产能释放节奏及刚果(金)出口政策的后续落地情况。

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