今日沪期锌走势：今日沪期锌弱势走低；沪锌2605主力合约开盘价23740元/吨，最高价23815元/吨，最低价23555元/吨，昨日结算价23735元/吨，今日收盘价23590元/吨，跌145元，跌幅0.61%。今日沪锌2605主力合约成交量80421手减少44908手，持仓量82055手减少1546手。
今日ccmn锌价统计：今日ccmn长江综合0#锌价报23500-23600元/吨，均价23550元，跌100元，1#锌价报23410-23510元/吨，均价23460元，跌110元；广东现货0#锌报23260-23560元/吨，均价23410元，跌150元，1#锌价23190-23490元/吨，均价23340元，跌150元。今日现货锌市场报价0#锌在23490-23600元/吨之间，1#锌在23420-23510元/吨之间。对比沪期锌2604合约0#锌贴水60-升水50元/吨，1#锌贴水130-贴水40元/吨。对比沪期锌2605合约0#锌贴水105-升水5元/吨，1#锌贴水175-贴水85元/吨。
ccmn锌市分析：今日国内现货锌价下跌。
宏观层面，美联储多位地区主席指出，油价飙升带来的通胀压力正加剧政策权衡难度，市场担忧美联储陷入“滞胀”困境。本周五（4月3日）将公布3月非农就业报告，市场普遍预期新增岗位在5万至6.5万之间，虽较2月低谷有所回升但仍显疲弱，而平均时薪预计维持0.3%-0.4%的粘性增速。若数据呈现“就业疲软+工资高企”的组合，将进一步强化滞胀叙事，压制降息预期。
地缘局势方面，伊朗正通过加强防御及威胁控制霍尔木兹海峡进行全面备战，地区紧张局势持续推高能源价格，加剧了全球市场的避险情绪。
国内方面，3月RatingDog中国服务业PMI录得52.1，连续第39个月处于扩张区间，为市场情绪带来一定提振。
基本面方面，锌市呈现供应结构性偏紧与需求复苏分化的博弈格局。供应端，3月国内矿山复工复产顺利，国产矿供应增加；但受地缘冲突及澳大利亚恶劣天气影响，进口矿供应存忧。锌精矿加工费（TC）维持在1400-1600元/金属吨的低位，限制了冶炼厂扩产空间，成本端对锌价形成较强支撑。需求端，基建项目（如沿江高铁）支撑中长期需求，压铸及氧化锌行业开工率回升，但汽车、家电消费增速放缓。现货市场，今日出货氛围浓郁，仅见少量刚需询价，第二交易时段交投未改善，整体成交表现平平。
综合来看，在非农数据公布前夕，多头缺乏做市信心。叠加特朗普对伊军事态度反复无常，油价高位坚挺引发高通胀忧虑，强美元施压下避险情绪占据主导。虽然原料端进口收紧及低加工费提供了成本支撑，但下游前期逢低采买后目前以消化库存为主，需求回暖节奏偏慢。短期来看，锌价反弹受阻，预计将维持震荡修复运行，关注价格区间23200-24100元/吨。
（长江有色金属网cjys.cn研发团队 0592-5668838）
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