2026年2月25日，国内锰酸锂市场呈现企稳回升态势。根据长江有色金属网发布的最新现货报价，当日动力型锰酸锂均价报54,250元/吨，较前一日上涨150元；容量型锰酸锂均价报51,750元/吨，同样上涨150元。两类产品价格区间分别上探至52,000-56,500元/吨和49,000-54,500元/吨。

供给端的结构性矛盾是当前市场的基础特征

行业整体呈现出“总量平稳但高端紧缺”的分化格局。尽管市场产能看似充足，但符合下游高端应用需求的高性能产品，如用于储能和特定动力场景的高电压锰酸锂，供应相对偏紧。与此同时，部分缺乏技术和成本优势的中小企业，因盈利压力持续而开工负荷较低，导致中低端产品竞争加剧，形成了“高端紧缺、低端过剩”的鲜明对比。这种分化正推动行业资源加速向拥有从上游资源到材料一体化布局的头部企业集中。此外，主要原材料价格的波动，也在持续考验生产企业的成本控制能力。

需求侧的结构性转变已成为驱动市场的核心逻辑，储能领域正扮演着前所未有的关键角色

传统动力电池领域的需求受终端市场季节性调整影响，表现相对平淡。然而，储能市场，特别是对成本敏感、安全性要求高的户用及工商业储能场景，正成为支撑锰酸锂需求的坚实基底。锰酸锂电池凭借其成本优势、良好的安全性和倍率性能，在该细分市场的渗透率持续提升。同时，在电动两轮车、三轮车等小动力市场，锂电池替代铅酸电池的进程仍在深化，提供了稳定的需求增量。值得注意的是，下游电池企业的采购策略普遍趋于谨慎，多采用低库存、高周转的模式，以规避价格波动风险。

政策环境正从国内引导与国际合规两个维度，深刻影响行业的竞争生态与发展路径

国内方面，旨在推动产业高质量发展的相关规划持续落地，强调通过科技创新提升有效供给能力，这为锰酸锂等材料的品质升级和技术迭代提供了明确的政策指引。国际上，主要经济体碳关税机制等绿色贸易壁垒增加了产品出口的合规成本，倒逼国内产业向低碳化生产转型。更为直接的影响来自出口退税政策的调整。根据相关规定，自特定日期起，锰酸锂的增值税出口退税将被取消。这一举措将直接增加相关产品的出口成本，对于过往依赖价格优势参与国际竞争的企业构成显著压力，长远看将加速行业整合，推动竞争焦点从“价格战”转向“技术战”与“品牌战”。

宏观与资金面为有色金属板块提供了整体性支撑，但内部分化加剧

行业分析预计，年内有色金属行业增长具备坚实基础，工业增加值有望实现稳步增长。宏观层面，全球流动性宽松预期、地缘政治风险带来的避险需求以及各国对关键矿产资源的安全战略，共同提升了包括锰系材料在内的有色金属的战略溢价。行业自身也处于深刻变革中，近年来产业规模持续扩张，但这种增长伴随着极致的结构性分化，拥有技术壁垒和成本优势的龙头企业与缺乏竞争力的中小企业之间的差距正在拉大。

综合来看

当前锰酸锂市场正处于新旧动能转换的关键节点。短期价格受节后复工节奏、库存水平及出口政策预期等多重因素影响，预计将继续呈现区间震荡格局。但中长期而言，储能需求的确定性增长、供给端高端产能的结构性紧缺、以及政策引导下的行业出清与升级，共同构成了价格中枢的支撑力量。市场未来的走向，将取决于储能等新兴需求放量的速度与强度，以及行业在成本控制与技术迭代上的实际进展。对于参与者而言，在震荡中聚焦技术领先与供应链稳定的企业，或许更能把握这一轮行业结构重塑中的机遇。

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