2026年2月24日，春节假期后的首个交易日，国内碳酸锂市场以一场酣畅淋漓的上涨宣告强势回归。根据长江有色金属网发布的最新现货数据，当日电池级碳酸锂（99.5%）均价报153,500元/吨，工业级碳酸锂（99.2%）均价报151,500元/吨，两者均较前一日大幅上涨8,000元/吨，单日涨幅双双突破5%。

供给端：突发扰动与季节性检修共振，有效供应释放面临“隐形减产”

当前碳酸锂供应端的紧张预期，源于突发事故与计划性检修的叠加影响。节前，国内锂云母原料主产区有锂盐工厂突发火灾，虽未造成重大损失，但不免引发市场对该区域生产稳定性的担忧，强化了短期供应边际收紧的判断。与此同时，春节期间部分锂盐厂按计划进入季节性检修阶段，导致当月国内碳酸锂产量环比预计有明显下降。尽管海外出口至中国的碳酸锂环比大幅增长，但实际到港压力尚待节后验证，且海运周期决定了其难以即时缓解当前紧张局面。更为关键的是，市场对“有效供给”的评估存在巨大分歧。有观点指出，市场严重高估了实际有效的供应能力，主产区因环保审查导致的“合规性停产”以及全球新项目普遍的“爬坡延迟”，使得名义产能向实际产量的转化大打折扣。这种“供给侧隐形减产”的逻辑，构成了价格强势上行的基础支撑。

需求端：储能需求化身“吞锂巨兽”，动力市场韧性提供坚实基底

需求侧的结构性变化是支撑锂价中枢上移的核心动力，其中储能已从补充角色跃升为需求增量的主导者。权威预测显示，未来数年储能占全球锂需求的比重将持续攀升，其显著高于动力电池的需求增速完全有能力抵消电动汽车增速的放缓。国内方面，在电力市场化改革和容量电价补偿等政策推动下，储能项目经济性显著改善，订单饱满，头部企业产能已排至年内。动力电池领域虽受春节假期和政策调整影响，排产出现季节性回落，但全球新能源汽车销量预计仍保持稳定增长，且单车带电量的持续提升和商用车电动化的推进，为锂需求提供了稳定且庞大的基本盘。这种“储能强增长、动力稳基石”的需求格局，确保了市场对远期锂消费的乐观预期。

政策端：能源战略与产业规范双轮驱动，塑造长期紧平衡预期

政策环境从顶层设计与行业规范两个维度深刻影响着锂市场。国家层面明确提出构建适配高比例新能源的新型电力系统，并将加力建设新型能源基础设施作为重点任务，这为储能的大规模发展奠定了坚实的政策基础。在产业层面，严格的环保核查与新的行业规范标准，持续抬升了冶炼环节的合规成本，加速了落后产能的出清。同时，海外贸易政策的积极调整，有望降低国内储能产品出口成本，直接改善了产业链的出口利润空间和国际竞争力。这些政策不仅刺激了即时需求，更通过提高行业壁垒和优化外部环境，塑造了产业链向高质量、高集中度发展的长期趋势，进一步强化了市场对供需紧平衡的预期。

宏观层面：金融属性增强与资源战略价值凸显，放大价格波动弹性

在宏观与战略层面，碳酸锂已超越普通商品范畴。自期货上市以来，其金融属性显著增强，主力合约持仓量巨大，资金博弈激烈，使得价格波动在基本面变化基础上被进一步放大。国际顶级投行对锂价前景的“多空对决”，本身就成为了影响市场情绪和资金流向的重要变量。更重要的是，锂作为主要经济体关键矿产清单上的战略性资源，其供应链安全已成为大国博弈的焦点之一。任何主要资源国的政策变动或地缘政治风险，都可能引发市场对稀缺性的重估和“战略溢价”。在宏观流动性预期变化的背景下，兼具成长性与战略性的锂资源，对资本的吸引力持续增强，为价格提供了广阔的想象空间。

综合来看

近期碳酸锂的大幅上涨，是短期供给扰动、中长期需求结构变革、积极政策环境与战略性价值重估共同作用的结果。市场正在交易一个明确的共识：随着储能需求崛起并成为最大增量，全球锂市场正从周期性过剩转向结构性紧平衡。尽管价格快速上涨后需警惕下游负反馈和闲置产能复产带来的短期回调压力，但在“有效供给”增长受限而“吞锂”需求蓬勃发展的主线下，锂价运行中枢的确定性上移已成为行业新常态。对于产业而言，拥有低成本资源保障和一体化布局的企业，将在这场由“政策”与“技术”共同定义的新周期中占据绝对优势。

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